Оценка инвестиционного банка | CMB International: повышение целевой цены New Oriental до 82 долларов, повышение прогноза скорректированной операционной прибыли

Gelonghui, 24 апреля — CMB International опубликовал аналитический отчет, в котором говорится, что New Oriental объявила финансовые результаты за третий квартал 2026 финансового года: чистый доход вырос на 20% по сравнению с прошлым годом и достиг 1,42 миллиарда долларов, что на 4% выше рыночных ожиданий. Основными факторами стали устойчивый рост нового образовательного бизнеса и благоприятный валютный курс. Руководство ожидает, что в четвертом квартале 2026 финансового года чистый доход вырастет на 15–18% по сравнению с прошлым годом и составит от 1,43 до 1,47 миллиарда долларов, что выше рыночного консенсуса в 1,43 миллиарда долларов. Также выражен оптимизм по поводу дальнейшего улучшения маржинальности в четвертом квартале и в 2027 финансовом году.

Банк повысил прогноз по не-GAAP операционной прибыли за 2026–2028 финансовые годы для New Oriental на 5–14%, чтобы отразить стабильность основного образовательного бизнеса и повышение эффективности. На основе оценки SOTP (Sum-of-the-Parts) целевая цена по акциям New Oriental на NYSE повышена с 78 до 82 долларов США, рейтинг “покупать” оставлен без изменений. В отношении четвертого квартала 2026 финансового года банк прогнозирует, что доходы от нового образовательного бизнеса, поддержки для старших классов, подготовки ко внутренним экзаменам для взрослых и сопутствующих зарубежных бизнесов вырастут на 20%, 17%, 25% и 1% соответственно по сравнению с прошлым годом.