Девальвация валют из-за рисковой премии Ближнего Востока и оттока капитала, дефицит энергоресурсов может привести к разрыву производственной цепочки в Азии, экспорт AI переходит к обычной торговле — 0428 макроэкономический обзор

На фоне конфликта между США, Израилем и Ираном наблюдается рост риска в регионе Ближнего Востока, валюты некоторых ключевых не нефтяных экономик сталкиваются с явным давлением к обесцениванию, международный капитал выводится с региональных финансовых рынков и из реальных инвестиционных проектов. Конфликт приводит к снижению доходов от экспорта нефти, нежеланию нефтедобывающих стран держать американские гособлигации, что ослабляет нефтедолларовый цикл.

В Азии высокая степень зависимости от ближневосточной нефти и газа. Если дефицит энергоресурсов сохранится, это может привести к приостановке производства, задержкам в поставках, возрастанию издержек, а также к перестройке или разрыву производственных цепочек. Юго-Восточная и Южная Азия не располагают достаточными средствами для хеджирования рисков, а меры по управлению спросом увеличивают производственные издержки — например, за счет сокращения субсидий и повышения цен на промышленное электричество.

Темпы роста экспорта продукции в сфере AI демонстрируют уверенную динамику: например, в Китае более половины превышения прогноза за первый квартал обеспечено именно AI, тогда как без учета товаров AI экспорт в разных регионах не показал выраженного увеличения, а в ряде случаев даже сократился. На данный момент экспорт AI переходит от перерабатывающей торговли к торговле с большей добавленной стоимостью.