"Суперсреда" наступает! Последняя битва Пауэлла совпадает с отчетами четырех технологических гигантов — грядет рыночная буря?

Уолл-стрит ожидает в среду, 28 апреля, редкий насыщенный торговый день. Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft опубликуют квартальные отчеты в один день — 29 апреля, а Федеральная резервная система завершит двухдневное заседание по денежно-кредитной политике. Такой расклад считается одним из важнейших моментов пересечения корпоративной отчетности и политики за последние годы.

День отчетности технологических гигантов: ключевая проверка для AI-трейдинга

В среду произойдет небывалое: Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft представят результаты за квартал в один день. Мэтт Стаки, главный инвестиционный портфельный менеджер Northwestern Mutual, отметил, что среда — «один из самых важных дней отчетности за последние годы».

Совокупная рыночная капитализация этих четырех компаний составляет примерно 11,6 трлн долларов США, что превышает 19% всего индекса S&P 500. Еще важнее то, что их суммарный бюджет капитальных затрат на 2026 год, объявленный в прошлом квартале, достиг 650 млрд долларов, что делает их ключевым индикатором активности и устойчивости AI-трейдинга.

Главный вопрос, который волнует рынок, — не просто соответствуют ли доходы и прибыли прогнозам, а смогут ли технологические гиганты доказать, что масштабные инвестиции в AI-инфраструктуру, центры обработки данных, чипы и облачные вычисления за последний год действительно конвертируются в рост доходов и возврат капитала.

Как отмечает аналитик Bernstein Марк Шмулик, в этом раунде отчетности требования достаточно четкие: четыре облачных гиганта должны показать доходы, стимулируемые AI, выше ожиданий, сохранить планы по капитальным вложениям и продемонстрировать повышение эффективности за счет сокращения штата, контроля издержек или ценообразования. Ранее Meta и Microsoft уже сигнализировали об оптимизации затрат посредством увольнений и программ добровольного ухода сотрудников.

ДЦ, энергетика и поставки чипов в центре внимания инвесторов

Одна из главных проблем отрасли AI сейчас — это то, что спрос на вычислительные мощности значительно опережает развитие инфраструктуры. По словам аналитика Citizens Эндрю Буна, вся отрасль искусственного интеллекта находится под ограничением поставок, а текущие инфраструктура и энергоснабжение не способны покрыть рыночный спрос на вычислительные ресурсы.

Поэтому инвесторы внимательно следят за тем, смогут ли эти четыре компании оперативно запустить новые центры обработки данных и исполнить накопленные заказы. Бун отмечает, что ключевой вопрос — кто действительно сможет преобразовать капитальные затраты в действующую инфраструктуру.

С начала этого года спрос на вычислительные ресурсы AI продолжает быстро расти. Компании вроде Anthropic заключили ряд новых соглашений, чтобы увеличить использование AI-инфраструктуры. Amazon также объявил о поставке Meta десятков миллионов фирменных чипов Graviton. Между тем, Google на Cloud Next сообщила, что объем обрабатываемых ее моделями данных вырос с прошлых 10 млрд токенов за квартал до более 16 млрд.

Однако высокий спрос может породить и иные риски. Если эти компании еще больше повысят прогнозы капитальных затрат, рынок может вновь обеспокоиться перегревом инвестиций в AI и сроками возврата огромных расходов.

Наибольшее давление на Microsoft — судьба Copilot и Azure определит сектор ПО

Из всех четырех технологических гигантов наиболее под давлением Microsoft. После того как рост облака Azure в прошлом квартале оказался хуже ожиданий, а внедрение Copilot — слабым, акции Microsoft считаются отстающими в AI-трейдинге.

С начала года акции Microsoft упали примерно на 12%, что делает их слабейшими в этой группе. Дополнительное давление оказывает общее снижение сектора программного обеспечения. По мнению Стаки, тенденции внедрения Copilot будут во многом определять общее настроение рынка в отношении сектора ПО в этом сезоне отчетности.

Аналитик Guggenheim Джон ДиФуччи прогнозирует, что Уолл-стрит ожидает роста Azure примерно на 38% в марте. Однако, по его мнению, эта цифра подразумевает значительное ускорение новых направлений бизнеса, чего достичь будет непросто.

Конкуренция в AI меняется очень быстро. В прошлом году Alphabet, Amazon и Meta на время считались отстающими в AI, но затем вернули доверие инвесторов. Текущий сезон отчетности может вновь изменить расстановку сил среди гигантов AI.

Последняя пресс-конференция Пауэлла — будущее ставок все еще зависит от инфляции и цен на нефть

Кроме технологической отчетности, внимание рынка также будет сосредоточено на решениях ФРС: Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) завершит двухдневное заседание и объявит ключевое решение по ставке. Из-за продолжающейся войны в Иране, влияющей на мировой рынок энергоресурсов, перспективы инфляции и занятости остаются крайне неопределенными.

После снижения ставок во втором полугодии 2025 года ФРС перешла в паузу. На фоне стремительного роста цен на нефть потенциал для дальнейшего снижения ставок, очевидно, сокращается. Сейчас рынок ожидает, что ФРС сохранит ставку в диапазоне 3,50–3,75%.

Кроме того, заседание станет последним в качестве главы ФРС для Пауэлла. Ожидается, что назначенный Трампом преемник, Уолш, получит подтверждение Сената США до следующей встречи в середине июня.

Одна из главных интриг — объявит ли Пауэлл о намерении остаться членом совета ФРС после окончания своего мандата председателя 15 мая.

В то же время, закрытие Ормузского пролива также может косвенно затронуть AI-трейдинг. Конфликт на Ближнем Востоке не только подталкивает цены на нефть вверх, но и угрожает мировой логистике энергетики и ключевых ресурсов. По словам аналитика Moody’s Терренса Денехи, конфликт в регионе несет риски для поставок гелия, который критически важен для охлаждения, подачи газа и детекции утечек в полупроводниковом производстве и не имеет адекватных альтернатив.