Основные моменты финансового отчёта Seagate Technology (STX) за третий квартал 2026 финансового года: выручка выросла на 44% по сравнению с прошлым годом, прогноз на следующий квартал значительно превзошёл ожидания, производственные мощности Nearline обеспечены до 2027 года.

Ключевые идеи

Seagate Technology (STX) за третий квартал 2026 финансового года значительно превзошла прогнозы Уолл-стрит по выручке, прибыли и прогнозу на следующий квартал; сильный спрос на центры обработки данных, обусловленный AI, стимулирует рост объёмов поставок и цен. Компания вступила в "эпоху структурного роста", повысив целевой показатель годового роста выручки на ближайшие годы с низких/средних двузначных значений до не менее 20%. Мощности по производству nearline HDD почти полностью забронированы до конца 2027 года. После публикации отчёта акции компании на внебиржевых торгах выросли более чем на 18%, что подтолкнуло вверх весь сегмент хранения данных.

Bitget теперь поддерживает фьючерсный контракт STXUSDT с плечом до 20x, торговля в обе стороны — больше прибыли!

Детализированный разбор

1. Общие показатели выручки и прибыли

• Выручка: 3,11 млрд долларов, рост на 44% по сравнению с прошлым годом, выше прогноза аналитиков (2,96 млрд).
• Скорректированная (non-GAAP) прибыль на акцию (EPS): 4,10 доллара, рост на 115% (годом ранее — 1,90 доллара), значительно выше ожиданий рынка (3,51 доллара).
• GAAP EPS: 3,27 доллара (годом ранее — 1,57 доллара).
• Скорректированная валовая маржа: 47%, рост на 480 базисных пунктов к предыдущему кварталу.
• Скорректированная операционная маржа: 37,5%, рост на 560 базисных пунктов с прошлым кварталом.
• Свободный денежный поток: 953 млн долларов — максимальный показатель за более чем десятилетие.
• Возврат капитала: за квартал погашен долг на 641 млн долларов, распределено акционерам в виде дивидендов и выкупа акций 191 млн долларов.

2. Результаты основной деятельности (ЦОД/Nearline HDD)

• Доход от центров обработки данных: 2,5 млрд долларов, рост за год — 55%, 80% общей выручки.
• Вклад центров обработки данных в объём поставок: 88% от общего объёма.
• Nearline HDD: 90% общего объёма поставок, ключевой драйвер масштабного хранения для AI.
• Общий объём поставок: 199 эксабайт, рост на 39% год к году.
• Драйверы: AI-инференция и Agentic AI вызывают генерацию огромного массива данных; незавершённые облачные обязательства (RPO) практически удвоились и достигли 1,1 триллиона долларов.

3. Результаты прочих подразделений

• Основной акцент в отчёте на направлениях ЦОД (80% выручки), показатели по потребительским/корпоративным HDD в детализации не раскрываются, однако общий рост отгрузок и цен вызван дисбалансом спроса и предложения.
• Ценовая политика: внедряется уже 12 кварталов подряд и будет продолжена, что поддерживает расширение маржи.

4. План капитальных расходов и технологическая карта

• Контроль капитальных расходов: строго удерживаются в диапазоне 4-6% от выручки.
• Технология HAMR и платформа Mozaic:
  • Mozaic 4 (второе поколение): плотность более 4 ТБ на диск, до 44 ТБ на накопитель, поставки начались с конца марта, к концу 2026 года займут большую часть HAMR-поставок.
  • Mozaic 5 (третье поколение): цель — до 50 ТБ на накопитель, верификационные образцы ожидаются к концу 2027 года.
• Фиксация мощностей: мощности nearline HDD почти полностью распределены на весь 2027 год, уже заключаются заказы на 2027 по схеме build-to-order, стратегическое планирование продлено до 2028 года и далее.

5. Прогноз на следующий квартал (Q4 2026 финансового года)

• Ожидаемая выручка: 3,45 млрд долларов (погрешность ±100 млн), прогноз аналитиков — 3,16 млрд (примерно на 9% выше прогноза).
• Скорректированная EPS: 5,00 долларов (погрешность ±0,20), прогноз аналитиков — 3,97 долларов (выше на 26%).
• Ожидаемая скорректированная операционная маржа: по медианному уровню дохода — нижняя граница 40%.
• Уверенность менеджмента: руководство выражает высокую уверенность в последовательном росте выручки и прибыли в 2027 финансовом году.

6. Рыночный контекст и опасения инвесторов Ключевая дилемма — устойчивость спроса на хранилища данных для AI. Генеральный директор Seagate Дэйв Мосли подчёркивает начало "эры структурного роста", когда AI переходит от тренировки к постоянной инференции/генерации данных, а физический AI, такой как автономное вождение, дополнительно увеличивает долгосрочную потребность в хранении. Ранее инвесторы опасались завершения цикла роста цен, однако отчёт показывает продолжающийся разрыв между спросом и предложением, предоплату мощностей до 2027 года и устойчивый рост маржи. Реакция рынка позитивная (STX +18% на постмаркете, Western Digital +11%). Основной риск — влияние макроэкономики на капиталовложения облачных гигантов, однако значительный портфель RPO создаёт видимость доходов.

Сейчас на платформе bitget проходит ограниченная по времени акция

1. Фьючерсная торговля акциями США с нулевой комиссией на постоянной основе и еженедельными розыгрышами
2. Каждый участник получает шанс выиграть бесплатные акции популярных компаний, таких как TSLA, NVDA и др.

2. [Спецпредложение сезона отчётности] Пул призов 30 000 USDT для торговли и следования за стратегиями по акциям   Переходите по ссылке для участия!  

Отказ от ответственности Данный материал представлен только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией.