Утре нний дайджест для членов на 30 апреля: Пауэлл отказался «сдаваться», Brent приближается к 120 долларам
1. 【Пауэлл отверг возможность "уйти в отставку"】 На своем последнем заседании по ставкам в качестве председателя Пауэлл в среду четко заявил — до тех пор, пока уголовное расследование Министерства юстиции в отношении Федеральной резервной системы не будет "полностью завершено, процесс прозрачен, а выводы однозначны", он "не имеет иного выбора", кроме как остаться в Совете управляющих ФРС. На том же заседании FOMC оставил ставку без изменений с раскладом голосов 8–4, что стало самым серьезным разногласием в Fed с октября 1992 года. В последний раз четыре голоса против на одном заседании FOMC фиксировались в октябре 1992 года. Против проголосовали управляющий Stephen Miran, а также президенты резервных банков Кливленда Beth Hammack, Миннеаполиса Neel Kashkari и Далласа Lorie Logan. Важно отметить, что три региональных председателя не были против сохранения ставки как таковой, а возражали против "довиных" формулировок в заявлении — намека на возможное дальнейшее смягчение диапазона ставок; они настаивали на нейтральной позиции без заблаговременного выбора траектории. В то же время Miran занял противоположную позицию, настаивая на немедленном снижении ставки на 25 базисных пунктов.
Комментарий: Сохранение Пауэлла в Совете — это не просто вопрос о его личной судьбе, а раннее позиционирование в борьбе за будущую структуру власти Fed. Здесь одновременно происходят две вещи: Во-первых, это не дает Трампу получить еще одно место в Совете управляющих. По изначальному сценарию: Warsh становится председателем, Пауэлл уходит, освобождая еще одну позицию, и Трамп может назначить еще одного своего сторонника. После того как Пауэлл остался, этой второй вакансии не появилось. Сейчас у "людей Трампа" 3 из 7 мест в Совете (Warsh, Waller, Bowman), а судебный процесс по Lisa Cook пока на рассмотрении в Верховном суде, и равновесие между "ястребами" и "голубями" в Совете далеки от идеала Трампа. Во-вторых, для Warsh появляется фактор внутреннего ограничения: экс-председатель, только что покинувший пост и остающийся за столом, — самый нежелательный "предшественник" для любого нового лидера; если Warsh попытается ускорить смягчение политики в угоду Белому дому, голосование Пауэлла и его публичные заявления будут постоянным фактором для рынка. Рынок будет рассматривать позицию Пауэлла как независимый и авторитетный "ориентир" — именно такой "запасной аэродром" и оставляет себе Пауэлл.
2. 【Brent подходит к 120 долларам】 Фьючерсы на нефть Brent в среду резко повысились примерно на 6%, закрывшись на уровне 118,03 доллара за баррель; американские фьючерсы WTI выросли почти на 7%, достигнув 106,88 доллара. Brent дорожал семь торговых дней подряд, что стало самой длинной серией роста в этом году, а рост июньского контракта за последние 12 месяцев превысил 88%.

Комментарий: Сегодня в 4 утра Трамп опубликовал в Truth Social сгенерированное ИИ изображение себя с оружием на фоне взрыва с подписью "NO MORE MR. NICE GUY" и написал: "Иран все еще не понимает, как подписать ядерную сделку, им стоит побыстрее очнуться". В тот же день стало известно, что днем ранее Трамп собирал в Белом доме глав энергетических компаний для обсуждения того, "как максимально долго блокировать иранские порты с минимальным ущербом для потребителей"; кроме того, в понедельник команда национальной безопасности представила Трампу в ситуационной комнате несколько военных сценариев по Ормузскому проливу.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Малые модели "забирают" спрос на облачные вычисления, капиталовложения в дата-центры на триллион долларов под угрозой
Отчёт Jefferies отмечает, что повышение производительности малых языковых моделей и снижение стоимости могут привести к переходу корпоративных AI-решений с облака на локальные платформы, что ударит по инвестициям в гипермасштабируемые дата-центры. Снижение загрузки серверов, несоответствие огромных капитальных расходов IT-гигантов и спроса на вычислительные мощности может привести к тому, что часть дата-центров окажется «заброшенными активами». Спрос на AI сохраняется, но масштаб и рентабельность централизованных вычислительных мощностей требуют переоценки.
Волна интереса к AI преобразует структуру рынка контрактных полупроводников! UBS: Взрывной рост спроса ускоряет расширение производства передовых технологических процессов, зрелые технологические процессы переходят в фазу роста.
В недавно опубликованном исследовательском отчете UBS отмечается, что на рынке производства чипов масштаб обслуживаемого рынка (TAM) для узла N2 (2 нанометра) значительно превышает ожидания, увеличение производства A14 (1,4 нанометра) ускоряется, и цикл роста для зрелых технологических процессов уже начался.
Складной экран iPhone за 1999 долларов готов к запуску, однако Apple (AAPL.US) была оштрафована на более чем 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов.
В то время как Apple усиливает свои позиции в области складных экранов и искусственного интеллекта, компания сталкивается с судебным решением о компенсации на сумму более 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов на тактильные технологии. 25 сентября федеральное жюри в Калифорнии постановило, что Taptic Engine, используемый в некоторых iPhone и Apple Watch, нарушает два патента компании Taction Technology.
Перспективы открытия Ормузского пролива снова омрачаются, азиатские облигации находятся под давлением: доходность 2-летних японских государственных облигаций приближается к 2%, а доходность 3-летних южнокорейских облигаций поднимается до самого высокого уровня с 2022 года.
Из-за высоких цен на нефть доходности краткосрочных облигаций в Южной Корее и Японии выросли.
