За новым максимумом американского фондового рынка скрывается множество рисков: текущий коэффициент P/E уступает только периоду интернет-пузыря

По сообщению BlockBeats, 1 мая, согласно Financial Times, несмотря на то, что индексы S&P 500 и Nasdaq в последнее время продолжают обновлять исторические максимумы, за этим ростом по-прежнему скрываются многочисленные риски.

Согласно данным, оценки находятся в исторически высоком диапазоне: на конец апреля 2026 года скользящий коэффициент цена/прибыль S&P 500 составляет около 24 (историческое среднее — примерно 16), коэффициент Шиллера (скорректированный с учётом цикла) уже превысил 37, что находится на исторически высоком уровне, уступая только периоду интернет-пузыря. Такая комбинация «высокой оценки и завышенных ожиданий» означает крайне низкие допущения для ошибок на рынке.

Кроме того, текущий рост американского рынка основан на оптимистичных предположениях о «росте прибыли за счёт AI, снижении инфляции, понижении ставок и контролируемых рисках», при этом отклонение любого из этих факторов может привести к значительным потрясениям на рынке.