Публикация данных ISM и прогресс на переговорах с Ираном привели к V-образному развороту золота в течение дня

Huitong News, 2 мая—— Уровень 4651 долларов является сегодня самым важным краткосрочным водоразделом. Если в конце дня произойдет пробой на объеме и закрепление выше, у отскока появится потенциал продолжения на следующую неделю; если цена будет колебаться ниже этой отметки или даже откатится ниже 4600 долларов, текущий отскок, скорее всего, останется технической коррекцией после перепроданности, а после открытия рынка в понедельник вновь возрастет риск давления вниз.

В пятницу (1 мая) динамика золота была весьма драматичной. В азиатскую и европейскую сессии продолжилось падение недели, спот золото падало до внутридневного минимума 4559 долларов, снижение превысило 1%, бычьи настроения были крайне подавлены. Разворот наступил после открытия североамериканской сессии, когда почти одновременно сработали два катализатора.



Первый — макроданные. Индекс PMI ISM за апрель остался на отметке 52,7%, что ниже ожидаемых рынком 53,1%; компонент цен подскочил с 78,3 до 84,6, комбинация «рост ниже ожиданий, инфляция выше ожиданий» напрямую активировала логики торговли стагфляцией, медведи начали сокращать шорты.

Второй — геополитика. По сообщению иранского национального информационного агентства, Тегеран в четверг передал посредникам из Пакистана новейшее предложение по переговорам с США; эта новость явно повысила аппетит к риску на рынках, долларовый индекс упал приблизительно на 0,3%.

Старший аналитик Kitco Metals Джим Виккофф прокомментировал: «Иран подал сигнал о готовности к новым переговорам, что может стать прорывом в мирном процессе, повысить аппетит инвесторов к риску, создав давление на долларовый индекс и поддержав цены на золото».

Под действием этих двух факторов спот золото выросло с внутридневного минимума 4559 долларов до района 4636 долларов, июньские фьючерсы на Comex Gold подорожали на 0,4% до 4649 долларов. Несмотря на рост, золото за неделю потеряло около 1,6%.

(Дневной график спот золота, источник: Yi Huitong)

Этот отскок носит характер коррекции и пока не сигнализирует о развороте тренда. После возврата выше 4600 долларов и 100-часовой скользящей средней произошел шорт-сквиз, но дальнейший рост в районе 4650 долларов встретил явное сопротивление — это соответствует уровню 38,2% коррекции Фибоначчи с начала падения с апрельских максимумов. RSI около 58, моментум остается сильным, но зона перекупленности еще не достигнута; MACD все еще в легкой отрицательной зоне, что указывает на то, что попытка быков пробиться вверх носит тестовый характер. Главный технический вывод: чтобы открылась дорога к дальнейшему росту, цена должна закрепиться выше 4651 доллара; следующая цель — уровень 50% коррекции, 4696 долларов.

Снизу, если цена пробьет поддержку на 4539 долларов, откроется путь к низколиквидному минимуму 4460 долларов.



В сегодняшней динамике явно ощущается противоречие фундаментальных факторов.

Поддержку быкам обеспечивают: некоторое смягчение позиций на переговорах с Ираном, ослабление доллара, данные ISM усилили ожидания, что ФРС будет сложно поднять ставку. Вероятность хотя бы одного снижения ставки к 2026 году быстро выросла с 1,3% до более чем 15%, что напрямую ограничило силу отскока доллара.

Давление на медведей создают: те же новости о иранских переговорах снизили нефтяные котировки, а снижение цен на энергоносители приведет к охлаждению инфляционных ожиданий, что может подорвать антинфляционную привлекательность золота; кроме того, на этой неделе ФРС сохранила ястребиную риторику, и рынок практически отказался от ожиданий по снижению ставки в этом году — высокая процентная ставка продолжает оказывать давление на золото как бездоходный актив.

Нельзя сбрасывать со счетов и фактор выходных. С 2 по 3 мая торги золотом приостанавливаются, удержание позиций на выходные несет риск внезапного гэпа по иранскому фактору, поэтому ряд крупных игроков склонны к закрытию части позиций до конца сессии, что усилит давление продаж на последних торгах дня.



4651 доллар сегодня — самый важный краткосрочный водораздел. Если в конце дня будет пробой на объеме и закрепление выше, отскок может продолжиться на следующей неделе; если цена останется ниже или вернется под 4600 долларов, отскок, скорее всего, будет лишь технической коррекцией и после открытия в понедельник появится риск очередного давления. Основным переменным фактором остается прогресс на иранских переговорах.

В 01:41 по пекинскому времени (UTC+8) спот-золото торгуется на уровне 4630,82 долларов/унция, рост 0,20%.