Председатель ФРС Пауэлл останется членом Совета управляющих после истечения срока полномочий — впервые за 75 лет нарушена традиция

Источник: Глобальный рыночный репортаж

11 мая председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл (Jerome Powell) чётко заявил, что после истечения его срока на посту председателя ФРС 15 мая он продолжит исполнять обязанности члена Совета управляющих ФРС и останется на этой должности на неопределённый срок. Этот шаг нарушает установленный за последние 75 лет исторический прецедент ФРС, согласно которому "ушедший председатель сразу покидает совет управляющих", и, как ожидается, окажет глубокое влияние на независимость решений ФРС и дальнейшее направление монетарной политики администрации Трампа.

Нарушение исторической традиции, решение остаться вызывает политическую борьбу

Согласно соответствующему законодательству, полномочия Пауэлла как члена Совета управляющих ФРС официально истекают лишь в начале 2028 года, что даёт ему юридическое основание остаться на посту. Аналитики отмечают, что отказ Пауэлла следовать традиции "полностью уйти" во многом обусловлен всё более обостряющимся конфликтом между ним и администрацией Трампа.

Ранее Минюст США инициировал уголовное расследование в отношении Пауэлла по поводу превышения расходов при реализации проекта реконструкции штаб-квартиры ФРС в Вашингтоне стоимостью 2,5 млрд долларов. Хотя в конце апреля Минюст прекратил расследование и передал дело генеральному инспектору ФРС, Пауэлл занял жёсткую позицию. Через открытые каналы он подчеркнул, что не покинет совет управляющих до тех пор, пока расследование не завершится окончательно, прозрачно и с ясным результатом.

Разделение мнений в Конгрессе, план преемственности во ФРС заблокирован

Принципиальность Пауэлла вызвала цепную реакцию на Капитолийском холме. Председатель банковского комитета Сената Тим Скотт (Tim Scott) подверг это критике, считая, что такой шаг приведёт к "конфликту философий принятия решений" внутри ФРС и пагубно скажется на стабильности учреждения. Однако другой ключевой член банковского комитета Том Томас Тиллиc (Thom Tillis) поддержал Пауэлла и публично заявил, что, если Минюст окончательно не прекратит расследование против Пауэлла, он проголосует против кандидатуры Кевина Уорша (Kevin Warsh), предложенного Трампом на пост председателя ФРС.

Серьёзные разногласия в руководстве, рынок внимательно следит за динамикой процентных ставок

Сохранение Пауэллом должности члена Совета предполагает, что он и дальше будет обладать правом голоса в Комитете по операциям на открытом рынке (FOMC). На последнем заседании при его председательстве FOMC принял решение оставить базовую ставку в диапазоне 3,50%-3,75% с результатом голосования 8 против 4. Примечательно, что появление четырёх голосов "против" стало наибольшим разногласием в руководстве ФРС с 1992 года.

В настоящее время назначенный Трампом член совета Стивен Миран (Stephen Miran) открыто поддерживает значительное снижение ставки, тогда как другие несогласные выражают обеспокоенность "мягкими" сигналами, поступающими от ФРС. Как отмечают аналитики, сохранение Пауэллом должности объективно затягивает планы администрации Трампа по изменению баланса голосов в FOMC посредством назначения новых членов. В условиях, когда ФРС сталкивается с политическим давлением и необходимостью контроля инфляции, остаться на своём посту для Пауэлла означает демонстрировать защиту независимости ФРС и сопротивление административному вмешательству.

На фоне этой новости рынок пристально следит за дальнейшей последовательностью политики ФРС. Аналитики предупреждают, что, хотя у Пауэлла сохраняется право голоса, остаётся открытым вопрос, изменится ли де-факто его влияние на решения комитета после ухода с поста председателя.