Прогноз отчета за второй квартал Applied Materials (AMAT): спрос на полупроводниковое оборудование, стимулируемый AI, продолжает ускоряться
Bitget2026/05/13 11:05Applied Materials (AMAT) опубликует 14 мая 2026 года после закрытия американского рынка финансовый отчет за второй квартал 2026 финансового года. Консенсус-прогноз рынка по выручке — $7. 68 B (около +8% год к году), non-GAAP EPS $2. 68 (+12.1% год к году). Собственный прогноз компании: выручка $7.65B (±$0.5B), EPS $2.64 (±$0.20).
Фокус 1: Драйверы роста AI-ориентированных продуктовых линеек
Спрос со стороны AI-вычислений на высокопроизводительные и энергоэффективные чипы ускоряет инвестиции в передовые логические решения, HBM и упаковку, где AMAT занимает ведущие позиции в сферах осаждения, травления проводников, eBeam и продвинутой упаковки.
Ключевые показатели: доля полупроводниковых систем (особенно оборудования для производства пластин) и вклад заказов, связанных с HBM/stack-чипами.
Ранее компания прогнозировала рост бизнеса полупроводникового оборудования в 2026 календарном году более чем на 20%, при этом спрос смещён на вторую половину года. Если фактические данные совпадут с прогнозом или доля высокорентабельного сервисного бизнеса вырастет, это усилит уверенность рынка в многоквартальном росте, что поддержит дальнейший рост акций.
Сервисный бизнес (AGS) обладает высокой рентабельностью и регулярными поступлениями, обеспечивая устойчивость в условиях циклических колебаний. Ожидаемая валовая маржа за Q2 — примерно 49,3%, инвесторы обратят внимание на её расширение на фоне изменения продуктового микса.
Ключевые данные: non-GAAP валовая маржа, доля выручки сервисного сектора AGS (ориентир около $1.6B).
Валовая маржа выше ожиданий или рост доли сервисного бизнеса подчеркнут ценообразующие и операционные преимущества, поддерживая более высокие мультипликаторы оценки.
Ключевые аспекты: сравнение вклада Foundry и Memory в производстве пластин, уровень экспозиции Китая и спрос на передовые и зрелые техпроцессы. Геополитические факторы могут влиять на продажи в Китае, но глобальный рост в сегментах AI-памяти и логики выступает компенсатором.
Комментарии менеджмента о загрузке фабрик заказчиков, потребностях в программной диагностике и переносах заказов станут определяющими для рыночной интерпретации годового прогноза.
Прогноз зачастую важнее текущих результатов. Инвесторы ищут признаки ускорения спроса во второй половине 2026 года, готовности «чистых комнат» и видимости на 2027 год. Менеджмент ранее подчеркивал смещение спроса на вторую половину года; улучшение guidance на Q3 или подтверждение годового роста более 20% станут мощным триггером.
3. Риски и возможности
- AI-капитальные затраты выше ожиданий, ускоренное заключение заказов на HBM и продвинутую упаковку;
- Продолжительный рост валовой рентабельности + рост доли сервисного бизнеса, выше ожиданий по операционному плечу;
- Увеличение менеджментом годового или полугодового guidance, подтверждение многоквартального роста.
- Дополнительное негативное воздействие экспортного контроля на продажи на китайском рынке, превышающее ожидания;
- Замедление или отсрочка капитальных затрат клиентов, что приведет к слабому guidance на Q3;
- Макроэкономическая неопределённость или сбои в цепочке поставок, затрудняющие выполнение и признание выручки.
Ключевые показатели:
- Фактические значения выручки и EPS против консенсуса ($7.68B / $2.68);
- Динамика non-GAAP валовой маржи;
- Вклад сервисного бизнеса AGS;
- Guidance по выручке/EPS на Q3 и подтверждение роста полупроводникового оборудования за год.
- При позитивном сценарии: можно рассматривать вход после «пробоя» на фоне сильного отчета или покупать на откатах; обращать внимание на уровни стоп-лосса;
- При осторожном сценарии: если guidance слабый, советуется выжидательная позиция или тестирование небольшой позицией;
- Основной упор делать на сочетании фактических данных и guidance, управление позицией — для контроля рисков волатильности.
Сейчас на bitget проходит временная акция!
- Пожизненная торговля американскими акциями без комиссий, еженедельно проходит розыгрыш
- Участники получают шанс выиграть бесплатные акции популярных американских компаний, включая TSLA, NVDA и др.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Goldman Sachs: Не ждите промежуточных выборов — «Goldilocks» ралли может раньше разжечь конец года на американском рынке акций
По мнению Goldman Sachs, рынок уже чрезмерно оценил риски стагфляции и высоких доходностей; эффект тарифов ослабевает, энергетика может столкнуться с дефляцией, а массовое внедрение AI снижает издержки и будет способствовать снижению инфляции. Хотя темпы роста замедляются, ключевая прибыль остается высокой, а возможности для ужесточения политики со стороны центральных банков ограничены. В условиях "золотой середины" (Goldilocks) усиливается FOMO вокруг AI — нет необходимости ждать промежуточных выборов; ралли по сценарию "золотой середины" может разогреть рынок акций США к концу года раньше ожидаемого.
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционная прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций опреде ляется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
Цены на крипто
Далее
