Акции производителей полупроводников и AI-оборудования растут, показатели хедж-фондов в апреле достигли многолетнего рекорда

Источник: Глобальные рыночные новости

Хедж-фонды ранее других почувствовали инвестиционные возможности в производителях чипов и других компаниях, связанных с аппаратным обеспечением искусственного интеллекта, и именно эти ставки только что позволили фондам, ориентированным на выбор акций, показать лучшие месячные результаты за более чем двадцать лет.

Хедж-фонды, такие как Point 72 Стива Коэна, Whale Rock Capital Management под управлением Алекса Сассельдота, Seligman Investments и другие, в апреле получили впечатляющую прибыль, отчасти благодаря значительному росту акций производителей полупроводников и их поставщиков.

Согласно отраслевому индексу, составленному исследовательской организацией Pivotal Path, апрель стал лучшим месяцем по доходности для фондов, ориентированных на выбор акций, с декабря 1999 года — их наибольший прирост составил 6,5% за месяц.

А среди фондовых индексов, сосредоточенных на технологическом секторе, в апреле фиксировался рост на 10,3%, что стало лучшим показателем за всю 28-летнюю историю подобных данных.

Быстрое распространение инструментов программирования на базе AI и умных агентов породило огромный и устойчивый спрос на вычислительные мощности, начиная с центральных процессоров Intel до чипов памяти Western Digital, что принесло выгоду всему спектру производителей.

Microsoft, Alphabet, Meta Platforms и Amazon в этом году совместно планируют потратить 670 миллиардов долларов на капитальные расходы, большая часть которых направлена на строительство дата-центров с высокопроизводительными чипами. Ожидаемый спрос на AI-устройства поддерживает рост цен на чипы, что также приводит к заключению долгосрочных контрактов между компаниями и поставщиками с фиксированными ценами.

На этом фоне акции многих отдельных производителей полупроводников удвоили свою стоимость с начала года; на прошлой неделе Samsung Electronics вошла в клуб компаний с рыночной капитализацией более 1 триллиона долларов. У многих фондов прибыль только за апрель превзошла годовые показатели большинства других фондов.

Как сообщают осведомлённые источники, открытый портфель акций Whale Rock Capital под управлением Алекса Сассельдота вырос в апреле примерно на 39%: ключевыми источниками доходности стали Western Digital, южнокорейский производитель чипов памяти SK Hynix и японская компания Kioxia.

В ходе инвестиционного форума Sohn во вторник Сассельдот отметил: «Искусственный интеллект — самое ресурсоёмкое приложение для вычислительных мощностей за всю историю; дефицит чипов очевиден, мы живём в золотую эру аппаратного обеспечения. Компаниям, на которые раньше никто не обращал внимания, теперь присвоен статус золотых качественных активов».

Полупроводниковая индустрия всегда отличалась выраженной цикличностью: за периодами дефицита следует перепроизводство.

Во время пандемии потребители массово скупали ноутбуки, смартфоны и другую электронику на основе кремниевых чипов, что вызвало резкий рост акций компаний сектора; позже, после нормализации спроса и ввода новых мощностей, сектор надолго погрузился в стагнацию.

Как сообщают источники, основной фонд Point 72 в апреле поднялся примерно на 4,5%, что стало лучшим месячным результатом более чем за пять лет;

Специализированный на AI направлениях хедж-фонд Turion, основанный Коэном совместно с управляющим Эриком Санчесом, в апреле показал рост аж на 15%.

В текущих макроэкономических условиях показатели фондов особенно впечатляющие: продолжающийся конфликт между США и Ираном, рост цен и инфляционных ожиданий, а вероятность понижения ставок ФРС в будущем снижается. Но даже несмотря на лёгкие колебания в конце прошлого года, стратегия сделок, связанных с искусственным интеллектом, продолжает успешно противостоять негативным факторам и лидирует на рынке.

В настоящее время доля перекупки в полу проводниковом сегменте в портфелях хедж-фондов достигла самого высокого уровня за последние десять лет.

Согласно данным Morgan Stanley: год назад чистая доля в полупроводниковых активах в портфелях составляла лишь 5,5%, сейчас этот показатель вырос до 20%. По их расчетам, почти две трети прибыли по длинным позициям хедж-фондов за прошлый месяц обеспечили компании цепочки создания стоимости искусственного интеллекта.

Сильная динамика хедж-фондов продолжается и в мае: по данным Morgan Stanley на прошлый четверг, средний прирост глобальных хедж-фондов в мае составил около 1,4%.

Банк сообщил своим клиентам, что успешное начало мая для хедж-фондов во многом связано с существенным увеличением доли активов, связанных с масштабной AI-тематикой.