Организация: После коррекции цен на золото ожидается новый рекорд, перспективы для сектора остаются благоприятными.
Источник: Финансовые новости
В целом цены находятся на низком уровне, ожидания поддержки со стороны Центробанка достаточно высоки.
18 мая China Post Securities опубликовала аналитический отчет по золотому сектору, в котором отмечается, что после коррекции цены на золото могут достичь новых максимумов, а результаты компаний сектора останутся устойчиво высокими.
В 2025 году и в первом квартале 2026 года компании золотого сектора показали выдающиеся результаты. В 2025 году цена на золото значительно выросла, а в январе 2026 года достигла исторического максимума. Благодаря сильной динамике золота, весь сектор показал хорошие финансовые показатели. По итогам 2025 года годовая отчетность золотодобывающих компаний продемонстрировала одновременный рост операционного дохода и чистой прибыли, причём прибыль компаний, основной доход которых формируется за счет собственной добычи, росла быстрее выручки; к таким компаниям относятся Shanjin International, Sichuan Gold, Chifeng Gold, Zijin Gold International и другие. Для компаний, где значительную долю составляет аффинаж, увеличение прибыли было меньшим, чем рост выручки, например, Hunan Gold и Hengbang Shares.
В первом квартале 2026 года цена на лондонское золото поднималась выше 5500 долларов за унцию, установив исторический рекорд. Хотя позднее цена снизилась, цена на золото в Шанхае оставалась выше 1000 юаней за грамм. В марте 2026 года из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке глобальная ликвидность временно сократилась, а ожидания снижения ставок были отложены; кроме того, некоторые центробанки временно продавали золото, что привело к значительным колебаниям цен, однако Народный банк Китая во время снижения цен значительно увеличил закупки золота, что подчеркнуло его долгосрочную инвестиционную привлекательность.
После коррекции цен Народный банк Китая ускорил закупку золота. В апреле 2026 года Центробанк продолжал увеличивать золотые резервы. С ноября 2024 года регулятор уже восемнадцатый месяц подряд наращивает объем монетарного золота.
По состоянию на апрель 2026 года Народный банк Китая владел 2321 тонной золота; в апреле, когда происходила существенная коррекция (лондонское золото временно опускалось ниже 4100 долларов за унцию), было куплено более 8 тонн золота; в марте 2026 года, на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке, закупки составили почти 5 тонн. В целом, при низких ценах ожидания поддержки от центробанка остаются сильными.
Давление по госдолгу США сохраняется, негатив от спекулятивных сделок в цене. В случае назначения Уоша новым председателем ФРС, ожидаемые меры смягчения и сокращения баланса могут дополнительно снизить спрос на казначейские облигации США и усилить инвестиционную привлекательность золота как альтернативы американским гособлигациям. Бюджетный дефицит США продолжает оставаться на высоком уровне — по итогам первого квартала 2026 года показатель после годовой корректировки всё ещё превышает 7%. Усиление нестабильности на Ближнем Востоке может дополнительно увеличить госрасходы США, а при высоких ставках быстро снизить дефицит не получится. Объём активов в американских ETF на золото снижается с ростом ставок и в последние месяцы стабилизировался на отметке выше 1030 тонн — выход спекулятивных инвесторов завершился.
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционна я прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций определяется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
AI-бум противостоит «5% доходности по казначейским облигациям США»! Nasdaq обновляет исторический максимум, укрепляя структуру «80/20», Уолл-стрит пересматривает соотношение акций и облигаций
Доходность 30-летних государственных облигаций США достигала примерно 5,53%, что является самым высоким уровнем с 2004 года; цена Brent по-прежнему превышает 100 долларов за баррель. Рискованные активы вновь выдержали давление, что отражает уверенность инвесторов в том, что коммерциализация приложений AI и рост корпоративной прибыли способны в определённой мере компенсировать влияние повышения стоимости финансирования и ставки дисконтирования.
Цены на крипто
Далее
