Цена на золото снова «на американских горках»! Goldman Sachs объявляет цену в 5400 долларов: кто же скупает золото в бешеном темпе?

В понедельник (18 мая) цена на золото колебалась в узком диапазоне. Ослабление доллара и снижение цен на нефть частично смягчили инфляционные опасения, однако рост доходности облигаций ограничил повышение цен на золото. В то же время инвесторы продолжают следить за развитием конфликта на Ближнем Востоке.

На момент написания, спот-золото удерживается вблизи уровня открытия, на отметке 4539,87 долларов (UTC+8), ранее в ходе сессии достигнув минимального уровня с 30 марта — 4480,44 долларов (UTC+8).

(Источник изображения:FX168)

Доллар США снизился по отношению к большинству основных валют, что сделало номинированное в долларах золото более доступным для держателей других валют.

Аналитик рынка American Gold Exchange Джим Вайкофф отметил: «Индекс доллара США опустился до внутридневного минимума, что является положительным фактором для рынка золота. Кроме того, цены на нефть также немного снизились».

Фьючерсы на американскую нефть WTI и Brent подешевели примерно на 2 доллара за баррель. Ранее сообщалось, что иранские СМИ упомянули о возможном предоставлении США исключений из санкций на нефть Ирана.

С момента начала войны между США и Израилем с Ираном, цены на нефть росли, что подстегнуло инфляционные опасения и заставило рынки ожидать ужесточения денежно-кредитной политики со стороны центральных банков вместо ранее прогнозируемого снижения ставок.

Золото, традиционно используемое как безопасный актив и инструмент защиты от инфляции, обычно показывает худшие результаты в условиях высоких ставок, поскольку инвесторы переключаются на более доходные активы, такие как американские государственные облигации.

Вайкофф добавил: «Рост доходности облигаций оказывает негативное влияние на рынки золота и серебра. Повышение доходности может ограничить потенциал роста драгоценных металлов и даже усилить давление на их цены в краткосрочной перспективе».

В понедельник глобальные цены на государственные облигации продолжили падение. Рост цен на энергоресурсы, вызванный войной с Ираном, усилил опасения по поводу инфляции и укрепил ожидания рынков относительно повышения ставок центробанками по всему миру.

Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до максимума с февраля 2025 года. Доходности облигаций изменяются в обратном направлении по отношению к их ценам.

Тем временем на фоне снижения спроса со стороны инвесторов некоторые банки уже начали понижать краткосрочные прогнозы по золоту. Среди крупнейших банков одним из первых, кто снизил прогнозы, стал J.P. Morgan — с 5708 до 5243 долларов за унцию в 2026 году.

Goldman Sachs: К 2026 году мировые центробанки могут увеличить закупку золота, цена может вернуться к рекордным уровням к концу года

По мнению аналитиков Goldman Sachs, мировые центробанки, вероятно, увеличат закупки золота к 2026 году, что может стать важным драйвером роста цен на драгоценные металлы до конца текущего года.

Как сообщает агентство Bloomberg, в отчете от 15 мая аналитики Goldman Sachs Лина Томас и Дан Страйвен отметили, что в этом году средний объем закупок золота центробанками составит около 60 тонн в месяц, что выше 12-месячного скользящего среднего значения в 50 тонн, зафиксированного в марте.

Покупки золота центробанками считаются одним из ключевых факторов поддержки цен на золото. В конце января этого года цена на золото достигала исторического максимума около 5600 долларов за унцию.

В своем отчете аналитики со ссылкой на внутреннее исследование Goldman Sachs отметили: «На рынке существует устойчивый интерес к золоту, а недавние геополитические события могут дополнительно усилить спрос на диверсификацию резервов».

На фоне институционального спроса Goldman Sachs сохраняет целевую цену золота на конец года на уровне 5400 долларов за унцию, что близко к предыдущему историческому максимуму. В настоящее время золото торгуется около 4500 долларов за унцию. По мере роста инфляционных ожиданий и доходности мировых облигаций, цена на золото испытывает определённое давление.

После масштабных распродаж в марте рынок золота в целом находится в фазе консолидации.

Несмотря на то, что Goldman Sachs сохраняет оптимистичные прогнозы по золоту к концу года, в отношении краткосрочных перспектив аналитики более осторожны. Они указывают, что при необходимости ликвидности со стороны частных инвесторов золото может стать «естественным источником кэша». Например, если повышение ставок и ослабление перспектив роста приведут к распродаже на фондовом рынке, инвесторы могут продавать золото для пополнения ликвидности.

Ряд центробанков уже нарастили закупки золота. По данным Всемирного золотого совета (WGC), Народный банк Китая приобрел в апреле 8 тонн золота, что стало максимальным показателем с декабря 2024 года. В настоящее время золото составляет около 9% валютных резервов Китая.

По данным Всемирного золотого совета, в первом квартале этого года мировые центробанки приобрели 244 тонны золота, что на 3% больше в годовом исчислении. Несмотря на то, что некоторые страны активно продавали золото в течение квартала, общий тренд покупки со стороны мировых центробанков остался положительным.

Всемирный золотой совет отмечает: «Мы по-прежнему считаем, что сохраняющиеся геополитические риски будут поддерживать инвестиционный и центробанковский спрос; кроме того, высокая инфляция и продолжающийся высокий уровень цен на золото могут дать рынку дополнительный импульс».