Бесент "применил давление" на Саки Сити, возможно, прокладывая путь для повышения ставки Банком Японии в июне.

Источник: Глобальный рыночный обзор

Аналитики отмечают, что давление министра финансов США Бесента на "голубиного" премьер-министра Японии может помочь устранить политические препятствия для повышения ставки Банком Японии в июне, однако остается неизвестным, поддержит ли это иену.

Бесент во вторник заявил, что уверен: глава Банка Японии Кадзуо Уэда при достаточной независимости банка от правительства "предпримет необходимые действия", намекая на желание Вашингтона увидеть дальнейшее повышение ставки Банком Японии.

После встречи с Уэдой во вторник Бесент написал на платформе X, что экономические фундаментальные показатели Японии сильны, а чрезмерные колебания валютного курса недопустимы, что говорит о том, что устойчивая экономическая динамика Японии должна поддерживать более сильную иену и более высокие процентные ставки со стороны центрального банка.

Следующее заседание Банка Японии по вопросам политики состоится 15–16 июня, и в настоящий момент рынок оценивает вероятность повышения краткосрочной ставки с 0,75% до 1% на этом заседании в 80%.

Тем не менее, июньское повышение ставки может столкнуться с оппозицией со стороны премьер-министра Сакими Эмики и ее "голубиных" советников, некоторые из которых уже публично высказывались против такого шага в ближайшее время.

Заявления Бесента согласуются с его прежней позицией о том, что рост ставки Банком Японии может использоваться для ослабления иены. В октябре прошлого года он призвал Сакими Эмику разрешить Банку Японии повысить ставку. Два месяца спустя банк действительно поднял ключевую ставку с 0,5% до 0,75%.

Глава отдела стратегий по ставкам компании Nomura Mari Iwashita заявила, что во время прошлой недели визита Бесента в Токио он, вероятно, донес свои взгляды премьер-министру Сакими и министру финансов Японии Маюко Катаяме, что увеличило вероятность повышения ставки в июне.

«Визит Бесента в Токио и его последние заявления свидетельствуют о том, что Уэда получил полную поддержку Вашингтона в вопросе повышения ставки. Если Банк Японии заявит, что повышение ставки поможет сдержать ослабление иены, Сакими, возможно, согласится с этим», — отметила она.

На вопрос о заявлении Бесента Катаяма на пресс-конференции отметила, что правительство всегда уважает положения Закона о Банке Японии. Этот закон обеспечивает независимость центрального банка, но также требует тесного сотрудничества между Банком Японии и правительством в вопросах экономической политики.

Аналитики отмечают, что ключевым моментом станет возможность организации встречи Уэды с Сакими до его ожидаемой 3 июня речи, во время которой глава Банка Японии, вероятно, даст сигналы о возможности повышения ставки в ближайшее время.

Сакими и ее советники публично высказывали скептицизм по поводу недавних повышений ставки Банком Японии, считая, что политика центрального банка должна быть согласована с усилиями правительства по стимулированию реинфляции экономики за счет расходов и инвестиций.

Заседание Банка Японии в июне совпадает с подготовкой дополнительного бюджета правительством, предназначенного для субсидирования расходов и смягчения ударов по домохозяйствам от повышения стоимости топлива в результате конфликта на Ближнем Востоке.

Тем временем, давление на экономику, вызванное войной в Иране, также растет. Этот конфликт ведет к повышению стоимости жизни и перебоям в поставках, а японская экономика в значительной степени зависит от импорта топлива из региона Ближнего Востока.

Источник, знакомый с ходом консультаций между правительством и Банком Японии, сообщил: «Премьер-министр якобы настроена осторожно в отношении дальнейшего повышения ставки, однако при значительном давлении со стороны Вашингтона правительство может согласиться на повышение в июне».

Риски инфляции, вызванные конфликтом, уже привели к распродаже на мировых долговых рынках, что усложняет принятие решений Банком Японии.

Помимо установления краткосрочных ставок, на июньском заседании Банк Японии также оценит план сокращения покупок облигаций, действующий до марта следующего года, и подготовит новую программу на фискальный 2027 год.

Турбулентность на финансовых рынках может вынудить Банк Японии замедлить темпы сокращения своих крупных портфелей облигаций, что принесет некоторое облегчение обеспокоенным инвесторам в бонды; при этом рост доходности указывает на усиление фискального и инфляционного давления.