Самая горячая AI-торговля этого года оказалась объектом коротких продаж!? Акции этого производителя памяти взлетели на 250% с начала года, известный медвежий аналитик выпустил предупреждение
Акции производителей чипов памяти стали одним из самых популярных секторов в этом году на фоне тренда искусственного интеллекта, однако известная шорт-продажная фирма Kerrisdale Capital предупреждает, что не все компании с ярлыком "AI-память" следует считать победителями волны искусственного интеллекта. Эта организация сообщила о коротких позициях по Everspin Technologies и заявила, что рынок ошибочно оценивает этого производителя MRAM-чипов как бенефициара AI, тогда как их основной рынок мало связан с инфраструктурой для искусственного интеллекта.
Акции компаний-производителей памяти в этом году стали одним из самых горячих направлений для инвестиций, однако одна из шорт-продажных фирм считает, что не все связанные компании заслуживают оценку как победители AI-гонки.
Kerrisdale Capital раскрыла, что открыла короткие позиции по производителю чипов Everspin Technologies. С начала года акции компании выросли примерно на 250%. По мнению Kerrisdale, рынок ошибочно воспринимает Everspin как бенефициара AI, однако реальный рынок компании отличается от нынешней волны инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.
Kerrisdale во вторник опубликовала подробный отчет о шорт-позиции. После публикации отчета акции Everspin упали примерно на 2%.
В отчете Kerrisdale говорится: "MRAM нельзя назвать передовой технологией. Эта технология коммерциализируется уже около 20 лет." Фирма также отметила, что продукты Everspin на базе магнито-резистивной памяти являются сложными и дорогими для масштабирования.
Безумие вокруг акций производителей памяти, вызванное искусственным интеллектом, стало новым этапом торговли AI. По мере того как фокус в сфере AI смещается с обучения на инференс, ожидания роста спроса на память и хранилища приводят к значительному росту таких акций, как Sandisk.
По данным Apewisdom, частные трейдеры активно заходят в акции концепции памяти, такие как Everspin, а также ищут этот сегмент через новые ETF, например Roundhill Memory ETF с тикером DRAM.
Тем не менее, по мнению Kerrisdale, бурный рост Everspin в 2026 году — скорее сигнал для осторожных инвесторов и показатель необходимости тщательно различать типы технологий памяти и реальный бизнес компаний отрасли.
Фирма по шорт-продаже отмечает: "На фоне притока спекулятивных инвесторов в любые активы, связанные с 'памятью и AI', акции Everspin за считанные недели взлетели на 300%. Эти инвесторы, похоже, не отличают MRAM от DRAM или даже от Dodge Ram."
Kerrisdale добавила: "Реальность в том, что Everspin — не существенный бенефициар масштабного строительства AI-инфраструктуры, которая движет нынешним полупроводниковым бумом."
В отчете отмечается, что основной рынок Everspin — не строители AI-инфраструктуры, а более узкий сегмент рынка игровых автоматов для казино. Kerrisdale считает, что это говорит о том, что Everspin оказался втянут в более широкое рыночное безумие, а его недавний торговый импульс характеризуется типичными признаками чрезмерной спекулятивности.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций определяется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
AI-бум противостоит «5% доходности по казначейским облигациям США»! Nasdaq обновляет исторический максимум, укрепляя структуру «80/20», Уолл-стрит пересматривает соотношение акций и облигаций
Доходность 30-летних государственных облигаций США достигала примерно 5,53%, что является самым высоким уровнем с 2004 года; цена Brent по-прежнему превышает 100 долларов за баррель. Рискованные активы вновь выдержали давление, что отражает уверенность инвесторов в том, что коммерциализация приложений AI и рост корпоративной прибыли способны в определённой мере компенсировать влияние повышения стоимости финансирования и ставки дисконтирования.
AI-инфраструктура сталкивается с "стеной"! Marvell: медные соединения и узкие места памяти станут ключевыми факторами для следующего этапа расширения вычислительных мощностей
Соревнование в сфере AI вычислительных мощностей развивается в системную игру, охватывающую как интерконнекторы, так и память. По словам руководства Marvell, за девять месяцев рост KV-кэша, управляемый моделями инференса, увеличился примерно в 10 раз; память одного стойки уже не способна удовлетворить спрос, медные соединения приближаются к своему пределу, и оптические интерконнекты вместе с расширением памяти становятся ключевыми для масштабирования вычислительных возможностей. Кастомизация стала отраслевым трендом, а Marvell, благодаря своим аналоговым SerDes, фотонной memory fabric и полному кастомному стэку, получает дивиденды.
