Что сказал Miran в своем последнем отчете перед уходом из ФРС?【Нью-Йорк Talk40】
Нью-Йорк Talk·Го Шэнбэй. Insight с Уолл-стрит”
Ежегодная авторская колонка: громкое возвращение!
Представление гостя колонки:
Бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы Stephen Miran опубликовал перед уходом громкий исследовательский доклад «Путеводитель по сокращению баланса ФРС».
В докладе рассматриваются этапы эволюции операционной модели ФРС, анализируются различия между резервными рамками и подробно объясняется логика и маршруты сокращения баланса. В докладе приведены 15 конкретных мер, оценена максимальная возможность сокращения баланса на 2 трлн долларов.
В отличие от традиционной прямой продажи активов, новые правила путем корректировки регуляторных норм повышают эффективность резервов, что позволяет сокращать баланс, одновременно поддерживая, а в ряде случаев даже усиливая ликвидность рынка.
Рынок увлечён торговлей на новостях об иранском кризисе и краткосрочных колебаниях инфляции, но упускает из виду глубокое влияние архитектуры сокращения баланса ФРС?
Если эта новая схема сокращения баланса будет реализована, можно ли ожидать очередной передел глобальной ликвидности, фондовых рынков и рынка сырья?
В этом выпуске основатель фонда GSB и бывший управляющий директор Deutsche Bank Го Шэнбэй разберёт эти 15 мер, определит, какие из них наиболее вероятны к реализации, а также обсудит, какие новые возможности может дать совместная реформа ФРС и Министерства финансов США.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Оценка упала до самого низкого уровня за десять лет! Хуан Жэньсюнь заявил, что Nvidia — «первая в мире акция роста и стоимости», но инвесторы, похоже, не согласны.
Коэффициент цена/прибыль Nvidia уже опустился ниже 17, что составляет примерно половину уровня 2025 года. Несмотря на прогнозируемый рост выручки и чистой прибыли в 2027 финансовом году на 90% и 99% соответственно, акции компании с начала года выросли всего на 20%, что значительно отстает от индекса полупроводников Филадельфии. В то же время ожидается, что валовая маржа снизится с 75% во втором квартале до менее 72% в четвертом квартале, на фоне роста затрат на память и продолжающегося давления со стороны самостоятельной разработки чипов клиентами. Способность поддерживать капитальные расходы на AI также становится ключевым фактором для рынка при переоценке стоимости компании.
Ожидания прибыли в секторе роскоши «слишком оптимистичны»! За последний месяц несколько крупных банков настроены пессимистично, акции люксовых компаний движутся к худшему году с 2008 года.
RBC понизил рейтинг LVMH и Burberry до уровня "на уровне рынка", заявив, что ожидания по прибыли в секторе люксовых товаров слишком оптимистичны; данный сектор с начала года уже снизился на 15%, что является худшим показателем с 2008 года.
Цены на крипто
Далее
