Ключевые моменты финансового отчета Broadcom (AVGO) за второй квартал 2026 финансового года: выручка выросла на 48% в годовом исчислении и достигла максимума за 9 лет, доходы от полупроводников для AI выросли на 143%, прогноз по AI на третий квартал оказался ниже ожиданий, что привело к резкому падению акций после закрытия торгов.
2026/06/04 04:14Основные тезисы:
Broadcom (AVGO) доход и прибыль на акцию (EPS) за второй квартал 2026 финансового года немного превысили ожидания, сильный рост бизнеса по производству полупроводников поддержал общий рост компании, однако прогноз по доходу от AI-полупроводников оказался ниже ожиданий аналитиков, вызвав резкое падение курса акций после закрытия торгов. Несмотря на сохраняющийся высокий спрос на AI, компания не предоставила дополнительных данных, значительно превышающих ожидания, и на фоне высоких оценок рынка увеличились требования к эластичности роста.

Детальный разбор:
- Общие показатели дохода и прибыли
- Корректированный доход Q2: 22,19 млрд долл., рост по сравнению с прошлым годом примерно 48% (29% в предыдущем квартале), максимальный квартальный рост с 2017 года, немного выше ожиданий аналитиков (превышение примерно на 60 млн долл., около 0,3%).
- Корректированный EPS: 2,44 доллара, рост на 54% к прошлому году (28% в предыдущем квартале), выше прогноза аналитиков в 2,39 доллара (превышение примерно 2,1%).
- Доход впервые превысил 22 млрд долл. за квартал, качество прибыли остается устойчивым, но превышение ожиданий незначительно и не оправдало «вау-эффект» рынка.
- Показатели бизнеса по полупроводниковым решениям
- Доход от полупроводниковых решений (вкл. ASIC) Q2: 15,01 млрд долл., рост на 79% к прошлому году (52% в предыдущем квартале), выше прогноза в 14,65 млрд долл. (превышение примерно 2,5%), составляет около 68% от общего дохода.
- В том числе доход от AI-полупроводников: 10,8 млрд долл., рост примерно 143% по сравнению с прошлым годом, немного выше прогноза в 10,7 млрд долл., близко к половине общего дохода и примерно 70% бизнеса по полупроводникам.
- Драйверы: прочный спрос на AI-инфраструктуру, сильные позиции в области кастомных ASIC/XPU-чипов, чипов сетей центров обработки данных, Ethernet-коммутаторов и др.
- Показатели бизнеса по программному обеспечению инфраструктуры
- Доход от ПО для инфраструктуры (вкл. VMware) Q2: 7,18 млрд долл., рост на 9% по сравнению с прошлым годом (1% в предыдущем квартале), доля в общем доходе снизилась с 39% до 32%.
- Этот бизнес обеспечивает стабильную подписку и доход от корпоративного ПО, сглаживает циклы рынка полупроводников, повышает общую устойчивость прибыли, однако сейчас основной фокус рынка — на росте AI-полупроводников.
- Капитальные расходы и будущие планы
- Генеральный директор Broadcom Чэнь Фуя сообщил: заключены контракты, планируется развертывание 1,3 ГВт вычислительных мощностей для OpenAI к 2027 году (как часть общего соглашения на 10 ГВт до 2029 года).
- Для Meta будет развернуто в общей сложности 3 ГВт мощностей, первая партия в 1 ГВт начнет поставляться во втором полугодии 2026 года.
- Путем сотрудничества с Apollo и Blackstone к 2028 году будет развернуто более 20 ГВт вычислительной мощности для поддержки спроса на AI-вычисления.
- Прогноз на следующий квартал (Q3 2026 финансового года)
- Ожидаемый общий доход Q3: около 29,4 млрд долл., рост примерно 84% к прошлому году, выше прогноза аналитиков (28,61 млрд долл., превышение примерно 2,8%).
- Прогноз по доходу от AI-полупроводников в Q3: 16 млрд долл., рост более 200%, но ниже средней оценки аналитиков в 17,2 млрд долл. (отставание примерно на 7%).
- Годовой прогноз по продажам AI-чипов: 56 млрд долл., ниже средней оценки аналитиков 57,6 млрд долл. (отставание почти на 2,8%).
- Фоновая ситуация на рынке и опасения инвесторов
- Основное противоречие: спрос на AI остается высоким, но прогнозы не превышают уже очень высокие рыночные ожидания (особенно по доходу от AI), после недавнего резкого роста (с начала года плюс ~40%, увеличение капитализации на более 300 млрд долл) требования к эластичности роста возросли.
- Реакция рынка: после публикации отчёта акции упали более чем на 10% после закрытия, ночью более 13% — в основном из-за фиксации прибыли, а не из-за слабых результатов отчёта.
- Опасения инвесторов: темпы признания доходов от AI, скорость конвертации долгосрочных заказов в квартальные доходы и достаточность этих темпов для поддержки текущих высоких оценок компаний.
- Бессрочная нулевая комиссия на сделки с американскими акциями, еженедельные розыгрыши без остановки
Отказ от ответственности: данный материал представлен исключительно в ознакомительных целях и не служит рекомендацией для инвестиций.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Novo Nordisk (NVO.US) выбрасывает на рынок дорожную карту на 23 миллиарда долларов, но рынок не реагирует! Инвесторы задают вопрос: «Как преодолеть встречный ветер?»
После того как компания Novo Nordisk уступила лидерство на рынке ожирения компании Eli Lilly, она не представила генеральному директору М ике Дустарту конкретного плана по возвращению к прибыльности, что разочаровало инвесторов. Компания пообещала выпустить более пяти новых блокбастеров и достичь новых продаж на сумму свыше 23 миллиардов долларов в ближайшие годы, однако на презентации отсутствовали подробности о том, как будет стимулироваться рост.

25 дней, четыре запуски подряд на горизонте! Rocket Lab (RKLB.US) ускоряет запуск ракет, ускоряя продвижение к амбициозной цели «космической AI-инфраструктуры»
После очередного успешного задания 97-я ракета Electron от Rocket Lab установлена на стартовую площадку. Этот запуск станет четвертым за 25 дней для Rocket Lab и 18-м запуском в 2026 году.
«Долговая черная дыра» за стремительным ростом AI: за следующие 5 лет может потребовать ся внешнее финансирование на сумму 1,2 триллиона долларов
Бурное развитие искусственного интеллекта создает беспрецедентную "долговую черную дыру": по расчетам Bank of America, с 2025 по 2030 годы общие капитальные затраты на строительство AI-центров обработки данных достигнут 5 трлн долларов, а потребность во внешнем финансировании только у основных облачных гигантов составит от 1,2 до 1,5 трлн долларов. У таких гигантов, как Amazon и Meta, уже иссякает свободный поток денежных средств, а NVIDIA и Broadcom тихо играют роль "скрытых поручителей" — грандиозная ставка капитала, меняющая мировой кредитный рынок, уже запущена.