Caixin Futures: чистый отток средств в секторе масложировых продуктов составил 300 миллионов юаней, по соевому жмыху сохраняется стратегия продажи на росте, ближайшие контракты на яйца достигли лимита роста.

⑴ Масложировой сектор: вчера в сектор масложиров было зафиксировано значительное поступление средств на сумму 3,3 млрд юаней, однако сегодня под давлением снижения котировок пальмового масла на малазийской бирже рынок продемонстрировал коллективную коррекцию, и зафиксирован чистый отток капитала в размере 300 млн юаней. С технической точки зрения, рост цен на пальмовое и соевое масло сдерживается на предыдущих локальных максимумах, а ранее разыгрываемый фактор засухи не реализовался в основных регионах производства пальмового масла и сои, поэтому динамика рынка скорее обусловлена колебаниями настроений участников. В конце торгов по рапсовому маслу был отмечен приток средств и формирование позиций на отскок, благодаря чему динамика рапсового масла выглядит сильнее относительно других видов масел. На спотовом рынке отмечается разнонаправленное движение: спотовая цена на 24-градусное пальмовое масло в Гуандуне снижена на 40 юаней до 9580 юаней за тонну, соевое масло на споте подешевело на 10 юаней за тонну, а трансгенное рапсовое масло в Цзянсу подорожало на 110 юаней до 10690 юаней за тонну.⑵ Соевый шрот: на внутреннем рынке продолжается давление из-за поставок импортной сои, растет загрузка маслозаводов, а запасы соевого шрота продолжают увеличиваться. Со стороны спроса — крупные убытки в животноводстве свиней и достаточные запасы у кормовых предприятий, что снижает спекулятивную закупку; структура преобладания предложения над спросом в Китае сохраняется, цены на споте продолжают снижаться. В операционной стратегии целесообразно придерживаться тактики продаж на росте, следить за динамикой американской сои, погодой и торговой политикой между Китаем и США. Основной рекомендацией по односторонним операциям является продажа при росте, арбитражные сделки — вход в антиарбитраж, опционы — продажа вне денег колл-опционов.⑶ Кукуруза: сегодняшние торги начались с роста, но затем сменились снижением, что связано с новостью о выпуске запасов кукурузы 5 июня, что потянуло рынок вниз. Базовая ситуация не претерпела изменений: предложение сконцентрировано в руках поставщиков, что поддерживает цены, однако поступление на рынок пшеницы и проросшей пшеницы усиливает общее давление на предложение зерновых. Со стороны спроса — запасы у перерабатывающих предприятий достаточные, покупка ведётся по мере необходимости; к тому же начало поставок пшеницы сокращает спрос на кукурузу со стороны переработчиков, что дополнительно снижает их заинтересованность в формировании запасов. В условиях избытка предложения и недостаточного спроса цены на кукурузу на спотовом рынке остаются под давлением. Главная стратегия — продажи на росте, для арбитража явных драйверов не наблюдается, рекомендуется выжидательная позиция.⑷ Живые свиньи: сегодня котировки живых свиней резко отскочили вверх — главным образом благодаря сокращению предложения со стороны крупных производителей и росту закупок вторичных игроков, что поддержало спотовую цену; далее важно следить, будет ли эта тенденция устойчивой. Несмотря на отдельные улучшения по марже, общая ситуация существенно не изменилась. Следует отметить, что в июне компании планируют немного сократить объемы продаж, при этом средний вес практически не меняется, так что предложение, предположительно, в целом немного сократится, а спрос в краткосрочной перспективе останется спокойным. Ожидается, что фьючерсы на живых свиней в ближайшее время будут торговаться в боковом диапазоне. Основная стратегия — удержание позиции и выжидание; для арбитража — открытие антиарбитражных позиций; для опционов — построение бычьего колл-спреда на медвежьем рынке.⑸ Яйца: в выходные цены на яйца на спотовом рынке заметно выросли, что привело к росту цен на яйца в сегодняшних торгах — особенно по контрактам JD2606 и JD2607, которые закрылись на верхнем лимите. В краткосрочной перспективе из-за низких запасов и увеличения спроса в преддверии Праздника Драконьих лодок цены на яйца, вероятно, останутся устойчивыми или продолжат рост.