Amundi заявляет, что рост азиатских технологических акций сталкивается с риском со стороны ФРС США, но пузырь пока не существует

Источник: Времена глобального рынка

Крупнейшая в Европе компания по управлению активами Amundi заявила, что подъем азиатских фондовых рынков, движимый искусственным интеллектом (AI), все еще имеет потенциал для дальнейшего роста, если только пересмотр ожиданий по ставкам в США не повлияет на гигантские компании, поддерживающие текущий инвестиционный цикл.

«Мы не видим признаков пузыря», — заявила глава стратегий на глобальных развивающихся рынках компании Alessia Berardi в интервью, имея в виду рекордный рост акций таких технологических компаний, как Samsung Electronics и SK Hynix из Южной Кореи и Тайваня. «Рыночные ожидания по доходности этих компаний очень высоки. Относительно прогноза по прибыли текущая оценка, возможно, еще остается разумной». Под управлением Amundi находится активов на сумму 2,4 трлн евро (2,8 трлн долларов).

Berardi отметила, что это говорит о том, что высокая стоимость акций и строгие ожидания по прибыли вряд ли смогут ограничить рост в азиатском секторе полупроводников, аппаратного обеспечения и компаний в сфере цепочек поставок. Ожидается, что расходы на развитие AI достигнут 5 трлн долларов к 2030 году, и у поставщиков аппаратного обеспечения, поддерживающих эти сети, еще достаточно возможностей для дальнейшего роста.

Текущая волна роста впечатляет. С начала года индекс Kospi Южной Кореи вырос почти на 100%, несмотря на падение на 7% в пятницу, при этом акции SK Hynix и Samsung Electronics выросли еще сильнее. Технологические акции стали основным драйвером роста этого ключевого индекса развивающихся рынков на 25% за год.

Будет ли этот рост продолжаться, в конечном итоге зависит от того, продолжат ли американские технологические гиганты инвестировать в AI. При этом текущий инвестиционный цикл сильно зависит от траектории процентных ставок Федеральной резервной системы США. Сейчас трейдеры делают ставку на то, что следующим шагом Федеральной резервной системы станет повышение ставки для борьбы с высокой инфляцией.

Продолжающийся рост доходности казначейских облигаций приведет к удорожанию кредитования и повысят порог для инвестиций, что может создать вызовы для капиталовложений, связанных с AI.

«Перспективы по-прежнему сильно зависят от инвестиционного цикла в США», — заявила Berardi. «Ставки и доходность в США по-прежнему имеют решающее значение для технологических инвестиций, и любые изменения ожиданий по Федеральной резервной системе в конечном итоге повлияют и на торги азиатскими технологическими акциями».