Бразильские экономисты повысили прогноз инфляции на 2026 год до 5,11%, а ожидаемую ставку на конец года — до 13,50%.

⑴ Согласно последнему опросу Центрального банка Бразилии, экономисты повысили прогноз индекса инфляции IPCA на 2026 год с 5,09% до 5,11%, а прогноз инфляции на 2027 год немного увеличился с 4,02% до 4,03%. Одновременно прогноз роста ВВП на 2026 год изменился с 1,90% до 1,91%, а прогноз роста ВВП на 2027 год остался на уровне 1,70%.⑵ Ожидания по процентным ставкам значительно повысились: к концу 2026 года ожидаемая ставка Selic увеличилась с 13,25% до 13,50%, а к концу 2027 года ставка прогнозируется на уровне 11,50% против прежних 11,25%. С точки зрения реальных ставок, даже при повышении до 13,50% в условиях инфляции 5,11% реальная ставка остается в зоне ужесточения, но начала сокращаться.⑶ В отношении обменного курса экономисты прогнозируют курс бразильского реала к доллару США на конец 2026 года на уровне 5,15, что немного сильнее предыдущего прогноза 5,16; на конец 2027 года ожидание обменного курса повысилось с 5,25 до 5,20, что свидетельствует о некотором улучшении взглядов на динамику реала. С точки зрения торговли, экономисты одновременно повысили ожидания по инфляции и ставкам, что указывает на то, что рынок закладывает более длительный период сохранения высоких ставок для сдерживания цен, тогда как экономический рост скорректирован незначительно, что сигнализирует о росте опасений по поводу "стагфляции". В дальнейшем внимание будет уделяться финансовому состоянию Бразилии и влиянию внешних цен на сырьевые товары на траекторию инфляции.