Цены на золото и серебро снижаются, драгоценные металлы в целом отдают годовой прирост

　　Журналист证券时报 Чжао Лиюнь

　　Международная цена золота опустилась ниже 4300 долларов за унцию, весь рынок драгоценных металлов отыграл прирост с начала года. 8 июня на внутреннем рынке фьючерсов падение драгоценных металлов было заметным. К моменту закрытия дневных торгов, основной контракт на серебро на Shanghai Futures Exchange снизился на 8,83%, контракт на золото — на 3,67%, падение платиновых и палладиевых контрактов превысило 5%. На международном рынке цена спотового золота в Лондоне вновь пробила отметку 4300 долларов за унцию, полностью отыграв годовой рост. С начала года золото на Лондонском рынке снизилось примерно на 1%, серебро — примерно на 7%.

　　«Начиная с мая, цена на золото сначала стремительно росла, а затем резко откатилась, сдвинувшись вниз. На 8 июня внутренний спотовый 99,99% золотой котировался по цене 944,5 юаней за грамм, что на 7,45% ниже, чем в начале мая», — отмечает аналитик драгоценных металлов Zhuo Chuang Information Фу Бао Хуан Цзяци. В начале мая США и Иран подали сигналы к переговорам, золото кратковременно росло на ожиданиях «возобновления судоходства в Ормузском проливе и ослабления инфляции», но затем, когда одна из основных стран-потребителей — Индия — повысила импортную пошлину на золото, член ФРС с голубиными взглядами Милан ушел в отставку, а переговоры между США и Ираном по ключевым вопросам, например по обогащению урана, зашли в тупик, во второй половине мая золото вошло в нисходящий тренд. До сих пор США и Иран не достигли официального соглашения, а возобновление конфликта между Ираном и Израилем и существенно выше ожиданий данные по занятости в США практически полностью заложили в цену рынка ожидания повышения ставки ФРС, что усилило давление на цену золота из-за ужесточения ликвидности.

　　Аналитик по цветным металлам Guangda Futures Чжань Дапэн также отмечает, что с макроэкономической стороны в США активно публикуются макроданные, и одновременно подтверждаются устойчивость экономики и инфляционное давление. В экономике индекс PMI в производственном секторе ISM поднялся до 54, максимального с мая 2022 года уровня, индекс новых заказов вырос на 2,7 пункта до 56,8, пятый месяц подряд находясь в зоне расширения. Но индекс стоимости оплаты остается на уровне 82,1, второй месяц подряд превышая опасный порог 80, что указывает, что рост цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке передается в сектор производства.

　　Он считает, что наиболее важно — это данные по новым рабочим местам в несельскохозяйственном секторе: в мае прирост составил 172 тысячи, намного выше ожиданий в 85 тысяч; апрельские данные пересмотрены в сторону увеличения до 179 тысяч, а уровень безработицы удержался на уровне 4,3%. Устойчивость экономики и рынка труда, в сочетании с продолжающимся ростом инфляции, резко сократили ожидания рынка по снижению ставки ФРС, напротив, выросли ожидания повышения ставки, многие члены ФРС заняли "ястребиную" позицию, Уоллер поддерживает исключение из заявления ФРС риторики о снижении ставки.

　　В геополитической сфере переговоры между США и Ираном проходят очень напряженно, что увеличивает неопределённость прогноза ситуации на Ближнем Востоке и добавляет волатильности на рынки.

　　Однако, согласно опубликованным 7 июня данным Центрального банка Китая, на конец мая золотой резерв увеличился до 74,96 млн унций; за месяц прирост составил 320 тысяч унций, увеличивается уже 19-й месяц подряд, и это самый большой месячный прирост с начала 2024 года. В условиях давления на цены золота Китай усиливает покупку золота, что говорит о долгосрочной стратегической диверсификации.

　　Чжань Дапэн считает, что в краткосрочной перспективе внимание рынка драгоценных металлов сосредоточено на заседании ФРС в июне: несмотря на то, что шансы на снижение ставки ФРС почти сведены к нулю, вероятность повышения ставки в оценках рынка неуклонно растет, но рынок все еще надеется узнать на заседании позицию ФРС относительно инфляции и снижения ставки. Для золота рост реальной ставки в США означает, что стоимость его хранения возрастает, из-за чего с мая глобальные ETF по золоту продолжают фиксировать отток средств, а спекулятивные длинные позиции на COMEX резко сокращаются; рынок балансирует между "ястребиной политикой" и "геополитическим спросом на защитные активы", и вероятнее всего цена золота останется в диапазоне 4000-4500 долларов за унцию, колеблясь вокруг этой зоны.

　　«В дальнейшем сдержанного снижаю ожидания по цене золота в первой половине года, слежу за тем, появится ли в период до и после заседания ФРС аномальная волатильность по сценарию "покупать слухи — продавать факты", а также за ходом переговоров между США и Ираном. Серебро, платина, палладий в общем следуют за золотом, но их волатильность выше; если реальное перемирие между США и Ираном будет достигнуто и одновременно золото стабилизируется, возможен восстановительный рост серебра, платины и палладия, но до этого момента стоит проявлять осторожность», — отметил он.

Ответственный редактор: Чжу Хэнань