Выпущено одновременно 8,9 и 7,7 миллиардов; накануне аукциона по государственным облигациям становится заметен эффект перекатывающейся стоимости.

⑴ Министерство финансов США проведет аукцион 89 миллиардов долларов 13-недельных казначейских векселей и 77 миллиардов долларов 26-недельных казначейских векселей, дата расчетов по аукциону — 18 июня. Оба выпуска являются операциями рефинансирования наличности. ⑵ Доходность 13-недельных казначейских векселей на этой неделе составила 3,635%, что на 1,75 базисного пункта ниже уровня предыдущего аукциона; форвардный спред по рефинансированию составляет 1,5 базисного пункта и обладает ценностью. ⑶ Доходность 26-недельных казначейских векселей на этой неделе составила 3,68%, что на 0,5 базисного пункта ниже уровня предыдущего аукциона; форвардный спред по рефинансированию составляет 0,7 базисного пункта и также обладает ценностью. ⑷ Благодаря преимуществу в оценке форвардного спреда по рефинансированию оба выпуска казначейских векселей вызовут инвестиционный спрос на аукционе. ⑸ Ценообразование SOFR-фьючерсов показывает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов до сентября на уровне 54%, а до декабря — уже 100%. Поэтому 6-месячные казначейские векселя испытывают давление, однако если экономический рост снизится и вероятность повышения ставки уменьшится, появится потенциал для роста. ⑹ 3-месячные казначейские векселя служат вариантом размещения средств; те, кто считает, что ужесточение политики ФРС будет проходить медленнее, или что текущая форвардная оценка неверна, могут начать постепенное размещение средств именно в 6-месячных инструментах.