Morgan Stanley: фонды могут переключиться с технологических акций, американские акции могут перейти к более широкому вращению

15 июня Morgan Stanley заявил, что структура роста на американском рынке акций может измениться: ожидается, что средства будут перетекать из высоко оцененного технологического сектора в более широкий спектр циклических отраслей. Стратегическая команда под руководством Michael Wilson отметила, что по мере снижения геополитических рисков, падения цен на нефть и ослабления давления со стороны процентных ставок и доллара, рыночная среда становится постепенно благоприятной для активов, чувствительных к экономическим изменениям. Это может предоставить возможности для отраслей, которые раньше отставали, догнать лидеров. В отчете отмечено, что недавнее ралли американских акций в основном было сосредоточено на технологических бумагах, но циклические отрасли (включая непродовольственные товары, транспорт и региональные банки) пока недостаточно представлены, что свидетельствует о потенциале притока капитала. Последние ожидания относительно снижения напряженности между США и Ираном, а также улучшения прохода через Ормузский пролив также повысили аппетит рынка к риску. Karen Ward, стратег из JPMorgan Asset Management в Европе, аналогично отметила, что падение цен на нефть может стать важным поддерживающим фактором для фондового рынка и стимулировать глобальные центробанки к дальнейшему смягчению политики. Она прогнозирует, что в краткосрочной перспективе цена нефти может снизиться до примерно $70 за баррель. Кроме того, стратегическая команда Deutsche Bank считает, что долгосрочное относительное преимущество американских акций может ослабнуть, тогда как европейский рынок с большим удельным весом циклических бумаг выглядит относительно привлекательным. В целом, институции сходятся во мнении, что, если геополитические риски продолжат снижаться и инфляция будет снижаться, американский рынок акций может перейти от "структурного рынка во главе с технологиями" к "более сбалансированному рынку циклической ротации".