Лопнул ли пузырь AI-центров обработки данных? SemiAnalysis опровергает слухи о том, что половина мощностей в США была отменена или отложена

По данным Gelonghui на 20 июня, в последнее время на рынке преобладает пессимистичное настроение: многие считают, что темпы строительства дата-центров в США резко замедлились, а также распространяются слухи о том, что «к 2026 году половина запланированных мощностей будет отменена или отложена», что вызвало сильные колебания акций технологических и энергетических компаний. Независимое отраслевое аналитическое агентство SemiAnalysis в своем отчёте опровергло данную точку зрения: причиной заблуждений стало неправильное толкование информации и выборка данных,

В реальности ввод в эксплуатацию новых мощностей американских дата-центров в 2026 году не столкнется с катастрофическим спадом, а общий темп строительства остаётся устойчивым.

Данная точка зрения впервые появилась в материале Bloomberg от 1 апреля и впоследствии была растиражирована рядом технологических изданий с ещё более сенсационными заголовками. SemiAnalysis прямо утверждает, что эта волна панических настроений по сути является фальшивой тревогой, сгенерированной ИИ: многие прогнозные модели используют только AI-инструменты для сбора пресс-релизов, принимают ещё не подтверждённые GW-уровня (гигаватт) анонсы проектов как свершившийся факт, полностью игнорируя такие ключевые переменные, как реальные сроки строительства, процедуры подключения к энергосетям и государственное одобрение.

Тем не менее, SemiAnalysis признаёт, что отдельные задержки реализации проектов действительно имеют место, однако это обычная корректировка в рамках жизненного цикла крупной инфраструктуры и не свидетельствует о падении спроса.

Ранее агентство уже предупреждало о рисках, связанных с проектами компаний STACK Infrastructure, Oracle, Nebius, Core Scientific и других.

Аналитики отмечают, что большинство отсроченных или отменённых проектов сконцентрированы преимущественно в спекулятивных сегментах отрасли на ранней стадии и связаны с избыточными структурными мощностями. В то время как реальные ключевые мощности, ввод которых намечен на 2026 год, обеспечиваются высоконадёжными проектами с подтверждённым статусом, к которым предъявляются требования по: завершённой процедуре оформления прав на землю, утверждённому энергоснабжению, наличию всех согласований и заказов оборудования длительного цикла, а также подтверждённым фактическим срокам строительства.