CaiXin Futures: динамика масел разделяется, пальмовое масло сильнее, соевое и рапсовое испытывают давление и слабеют

⑴ Масла: В понедельник на внутреннем рынке динамика масел была разнонаправленной: пальмовое масло укрепилось на фоне улучшения экспорта с мест производства и поддержки от индонезийской политики B50; рапсовое и соевое масла ослабли из-за ожиданий избыточного предложения. В целом по стране предложение масел остается обильным, давление по наращиванию запасов сохраняется, в краткосрочной перспективе движение вниз не встретило поддержки, в среднесрочной перспективе рекомендуется занимать выжидательную позицию. На спотовом рынке: в Гуандуне пальмовое масло 24°C подорожало на 30 юаней до 9230 юаней, соевое масло стоит 8610 юаней, что соответствует предпраздничному уровню, трансгенное рапсовое масло в Цзянсу подешевело на 50 юаней до 10060 юаней.⑵ Соевый шрот: Под давлением резкого увеличения поставок из Южной Америки и благоприятной погоды в основных районах выращивания сои в США котировки американской сои на внешних рынках остаются слабыми, что ведет к снижению затрат на импорт. Давление от поставок импортной сои на внутренний рынок продолжается, загрузка масложировых комбинатов растет, запасы соевого шрота продолжают увеличиваться. Со стороны спроса — глубокие убытки в свиноводстве, запасы у кормовых компаний относительно высоки, отсутствует спекулятивный спрос, структура сильного предложения и слабого спроса не изменилась, спотовые цены продолжают оставаться слабыми. В операциях сохраняется стратегия продаж на росте, рекомендуется преимущественно занимать выжидательную позицию.⑶ Кукуруза: Базовая структура избыточного предложения не изменилась. На рынок вышли новые объемы пшеницы и зерна, дополнительно увеличив запасы; у перерабатывающих предприятий достаточно запасов, они предпочитают покупать по мере необходимости, рост предложения пшеницы сокращает спрос на кукурузу. В условиях избытка предложения и слабого спроса спотовые цены на кукурузу остаются под давлением и слабыми. Рекомендуется преимущественно продажи на росте, для арбитража явных драйверов нет, рекомендуется выжидать.⑷ Живые свиньи: В июне-июле сохраняется давление предложения, выполнение планов по выходу на рынок для крупных хозяйств немного отстает примерно на 2 процентных пункта, в конце июня может сохраниться давление на продажи. После Дня дракона и с началом школьных каникул в краткосрочной перспективе спрос не показывает роста, июнь-июль традиционно является сезоном низкого потребления, в среднесрочной и краткосрочной перспективах спрос остается слабым. Постепенно усиливаются политические меры по стимулированию снижения производства, важно следить за интенсивностью регулирования. В средне- и долгосрочной перспективе возможна определённая корректировка прибыли в свиноводстве, но ее потенциал ограничен, во втором полугодии ожидается теоретическое снижение предложения, но оно будет умеренным, с наступлением сезона повышенного спроса возможно этапное восстановление прибыли за счёт сочетания снижения предложения и увеличения спроса. Предпочтительна выжидательная стратегия, для арбитража – открытие обратных позиций.⑸ Яйца: В последние дни спотовые цены на яйца продолжают снижаться, заметно падают котировки ближайших контрактов. После Дня дракона начинается сезон дождей, спрос со стороны переработчиков снижается, запасы на короткий срок увеличиваются и цены на яйца продолжают корректироваться. В среднесрочной перспективе из-за заметного увеличения посадочного материала в феврале ожидается некоторое восстановление поголовья несушек, а в июле-сентябре наступает период высокого сезонного спроса на яйца, в среднем сроке возможно одновременное увеличение предложения и спроса, в краткосрочной перспективе рекомендуется занимать выжидательную позицию. По всем стратегиям (односторонние, арбитражные, опционные) предпочтительна тактика ожидания.