Доллар США: волатильность снижается, так как кэрри-трейды сохраняются — ING

Крис Тёрнер из ING отмечает, что волатильность на валютном рынке снижается, поскольку инвесторы чувствуют себя уверенно на фоне того, что Федеральная резервная система, вероятно, сохранит ставки или даже ужесточит политику в сентябре. Он подчеркивает, что предстоящие данные по инфляции в США вряд ли повлияют на кэрри-трейды, но предупреждает, что рост доходности гособлигаций США и крупные размещения бумаг в технологическом секторе могут поставить под угрозу благоприятную ситуацию на рынке. DXY, по его прогнозу, останется в узком диапазоне 99,50-100,00.

Риски ФРС и предложение на рынке облигаций

«Вполне ожидаемо, реализованная волатильность на валютном рынке снижается в середине августа. Основное риск-событие на горизонте — заседание ФРС 16 сентября, где рынок оценивает ровно 50% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов. Будет ли ФРС поднимать ставку, зависит от нескольких макроэкономических данных, которые будут опубликованы до этой встречи».

«Если завтрашняя публикация индекса потребительских цен за июль в США повлияет на рыночные ожидания относительно повышения ставки в сентябре, мы сомневаемся, что это сильно отразится на кэрри-трейдах».

«Единственная неопределённость на горизонте — рынок облигаций. Доходности долгосрочных облигаций США находятся на верхней границе последних диапазонов, а технологическая индустрия планирует значительный объем размещения. Вчера Nvidia сообщила о партнерстве с шестью инвестиционными компаниями для организации долгового финансирования клиентов на сумму 500 миллиардов долларов».

«Резкое снижение цен на облигации, вероятно, останется одной из ключевых угроз для благоприятной рыночной среды в ближайшие месяцы».

«Ожидается, что DXY продолжит торговаться в диапазоне 99,50-100,00 вплоть до публикации завтрашнего индекса потребительских цен».