Иностранные СМИ: курсы акций софтверных компаний и bitcoin продемонстрировали редкое расхождение

Как сообщают зарубежные СМИ, акции программного обеспечения и Bitcoin на протяжении многих лет в целом двигались в одном направлении, однако эта связь начала ослабевать с мая этого года. ETF, отслеживающий сектор программного обеспечения США — iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), в последнее время явно укрепился, в то время как Bitcoin по-прежнему находится в глубокой просадке с начала года, что привело к редкой дивергенции в их относительной динамике.

IGV в этом году явно лидирует по результатам

В материале отмечается, что IGV в 2026 году снизился всего примерно на 1%, тогда как падение Bitcoin за тот же период составило около 29%. Если считать от апрельского минимума, IGV уже восстановился примерно на 40% и приблизился к историческим максимумам; для сравнения, Bitcoin все еще примерно на 50% ниже своего исторического максимума.

Соотношение IGV к Bitcoin уже выросло примерно до 0,0016, достигнув годового максимума. Это означает, что скорость восстановления активов софтверных компаний в этот период заметно опережает Bitcoin.

Краткосрочная корреляция ушла в минус

В статье отмечается, что 20-дневная скользящая корреляция между двумя активами ушла в отрицательную зону с мая, и это первый раз с мая 2024 года. Для рынка такое изменение означает, что инвесторы в последнее время больше не рассматривают Bitcoin исключительно как технологический актив высокого риска, движущийся синхронно с софтверными акциями.

Ранее сектор программного обеспечения после достижения максимума в четвертом квартале 2025 года снижался примерно на 40%, а Bitcoin также испытывал давление во время этой распродажи. В материале говорится, что это отражает тенденцию рынка в прошлом оценивать Bitcoin по рисковым критериям, аналогичным программным акциям.

В истории не раз наблюдалась последующая догоняющая динамика Bitcoin

Зарубежные СМИ отмечают, что подобные фазы отрицательной корреляции уже случались ранее. Во время медвежьего рынка Bitcoin в 2018 году, пандемии 2020 года и мер Китая по ограничению майнинга в 2021 году между Bitcoin и другими рискованными активами также отмечался временный разрыв в динамике.

Однако на всех перечисленных этапах обычно в итоге Bitcoin догонял рост, а корреляция вновь становилась положительной. То есть, исторический опыт не поддерживает сценарий затяжной дивергенции.

Произойдет ли на этот раз долговременная «развязка»

Тем не менее, в статье говорится, что сейчас более важный вопрос — не сама дивергенция, а будет ли она сохраняться и дальше. Если акции программного обеспечения продолжат выигрывать от темы искусственного интеллекта и восстановления компаний роста, а криптоактивы останутся под давлением своего собственного цикла, логика ценообразования этих двух классов активов может еще сильнее разойтись.

В дальнейшем основной фокус рынка будет сосредоточен на том, сможет ли Bitcoin, как и ранее, догнать рост, или же между программными акциями и цифровыми активами начнется более длительное расхождение тенденций.