Прибыль впечатляет, монетизация AI только начинается, HSBC заявляет: «Глобальный рынок акций всё ещё празднует».

Приложение Zhihui Finance отмечает, что HSBC по-прежнему занимает оптимистичную позицию в отношении мировых фондовых рынков и указывает, что опасения рынка по поводу искусственного интеллекта (AI), процентных ставок и геополитики все больше отражаются в ценах акций, а макроэкономические фундаментальные показатели продолжают улучшаться.

«Мы по-прежнему твердо настроены на рост глобальных фондовых рынков», — заявили руководитель стратегий HSBC по развивающимся рынкам и глобальным акциям Аластэр Пиндер (Alastair Pinder) и стратег Панкаж Агарвала (Pankaj Agarwala) в опубликованном 10 августа отчете. Оба стратегa отметили, что улучшение макроэкономической среды «фактически усилило — а не ослабило — соотношение риска и прибыли рынков акций к концу года».

По данным HSBC, корпоративная отчетность США за второй квартал «оказалась впечатляющей», а рост прибыли больше не ограничивается «семью гигантами». Стратеги также отметили, что прогнозы компаний, доверие руководства и данные по корректировке прибыли указывают на возможность дальнейшего повышения ожиданий.

В плане регионального распределения HSBC сохраняет “перевес” в отношении США и развивающихся рынков, отдавая предпочтение американскому сектору полупроводников, финансовому сектору и отдельным компаниям циклического потребления. Внутри развивающихся рынков банк выделяет технологический сектор, а также положительно оценивает возможности циклического восстановления в Южной Африке и Чили, а также рынки глубокой стоимости, такие как Бразилия и Турция. К Европы HSBC придерживается “нейтральной” позиции, а по Японии сохраняет “недовес”.

Что касается AI, Пиндер и Агарвала отметили: «Монетизация AI находится на ранней стадии». Корпоративные расходы растут, но все еще относительно низки, заказы на облачные сервисы продолжают накапливаться, а спрос на вычислительные мощности AI остается высоким.

В области денежно-кредитной политики HSBC считает, что рынок уже полностью учел ястребиную позицию Федеральной резервной системы, и барьер для дальнейшего сюрпризного повышения ставок уже достаточно высок. Базовый сценарий банка также предполагает снижение напряженности на Ближнем Востоке, что поможет дальнейшему снижению геополитической премии в ценах на нефть и ослабит инфляционное давление на центральные банки.

HSBC также ожидает, что ситуация с судоходством через Ормузский пролив постепенно нормализуется, что в конечном итоге может частично снизить геополитическую надбавку в ценах на нефть, однако банк отмечает, что процесс нормализации в настоящее время застопорился.