Использование инструмента овернайт-депозитов Европейского центрального банка незначительно увеличилось, избыточная ликвидность остается на высоком уровне.

⑴ Согласно последним данным Европейского центрального банка, в течение дня банковская система привлекла около 2 миллионов евро через инструмент предоставления овернайт-кредитов, а объем использования инструмента овернайт-депозитов составил примерно 2,0026 триллиона евро, что немного больше показателя предыдущего дня в 1,9997 триллиона евро.⑵ Текущий объем средств на счетах составляет около 325,3 миллиарда евро, что немного ниже предыдущего значения в 327,4 миллиарда евро, отражая тот факт, что объем резервов банковской системы остается на высоком уровне, но его маргинальное сокращение немного увеличилось.⑶ Объем использования инструмента овернайт-депозитов стабильно поддерживается на уровне около 2 триллионов евро, что свидетельствует о крайне высокой ликвидности банковской системы еврозоны; финансовые учреждения предпочитают размещать избыточные средства в центральном банке для получения процентов, а не инвестировать их в кредитный рынок или другие более рискованные активы.⑷ Использование инструмента кредитования практически отсутствует, что указывает на отсутствие явных признаков напряженности ликвидности на межбанковском рынке и в целом на мягкие условия финансирования.⑸ С точки зрения политики, такой объем избыточной ликвидности предоставляет Европейскому центральному банку пространство для продолжения количественного ужесточения; процесс нормализации баланса не будет ограничен нехваткой ликвидности.⑹ В дальнейшем стоит следить за тем, будет ли Европейский центральный банк на предстоящем заседании анонсировать новые сигналы по пути ставки депозитных операций или по темпу сокращения покупок активов — это определит скорость постепенного изъятия избыточной ликвидности и сближения рыночных процентных ставок с установленной политической ставкой.