МЭА значительно понизило прогноз спроса и предложения на 2026 год, предупреждая, что быстрый расход резервов усиливает срочность повторного открытия пролива.

⑴ В своем августовском отчете IEA значительно снизило прогноз спроса и предложения нефти в мире на 2026 год. Главная причина — провал соглашения о повторном открытии Ормузского пролива, что идет вразрез с ожиданиями месяца назад. Ожидается, что эта ситуация сохранит цены на нефть на высоком уровне.⑵ По части спроса, IEA прогнозирует, что глобальный спрос на нефть в 2026 году уменьшится примерно на 1.6 миллиона баррелей/сутки, что на 510 тысяч баррелей/сутки ниже оценки прошлого месяца. Закрытие пролива и высокие цены на топливо продолжают подавлять потребление, однако снижение будет постепенно сокращаться с каждым кварталом, а в 2027 году спрос вновь вырастет примерно на 2.4 миллиона баррелей/сутки.⑶ По части предложения, в июле глобальное предложение нефти выросло примерно на 2.4 миллиона баррелей/сутки до около 101.5 миллиона баррелей/сутки, но это все еще на 6.3 миллиона баррелей/сутки ниже, чем год назад. Производство в регионе Персидского залива осталось приостановленным на уровне примерно 8.3 миллиона баррелей/сутки, IEA скорректировало годовой прогноз снижения предложения на 2026 год до примерно 4.3 миллиона баррелей/сутки, в среднем около 102 миллиона баррелей/сутки.⑷ В июле мировые видимые запасы нефти резко снизились примерно на 69 миллиона баррелей из-за новых перебоев экспорта в Персидском заливе и Каспийском море, объем транзитной нефти существенно уменьшился. К концу июля видимые запасы снизились до менее чем 7.9 миллиарда баррелей — впервые с апреля 2025 года.⑸ С конца февраля по конец июля совокупное потребление запасов составило примерно 410 миллионов баррелей, что эквивалентно снижению на 2.7 миллиона баррелей/сутки. IEA предупреждает, что, хотя рынок рассчитывает на восстановление профицита к концу года, значительные риски сохраняются — быстрое потребление доступных резервов повышает срочность повторного открытия пролива.⑹ Рынки дизельного топлива, авиакеросина и бензина сжимаются из-за сокращения экспорта странами Персидского залива и Россией, одновременно увеличивается летний спрос на поездки, что усиливает дисбаланс на рынке нефтепродуктов. В дальнейшем следует обратить внимание на скорость потребления запасов и на то, сможет ли сезонное снижение спроса сгладить текущие диспропорции между предложением и спросом.