Доллар США: восстанавливающийся хедж на фоне действий ФРС усиливает давление на продажу – BNY
Джефф Ю из BNY утверждает, что июльское заседание Fed стало пиком дедеджинга доллара, а не концом американской исключительности. Международные инвесторы вновь наращивают долларовые хеджи, сокращая фактическую нехеджированную экпозицию к активам США, при этом сохраняя общий стабильный спрос на американские активы. Продажи доллара сосредоточены против GBP, EUR и CAD, тогда как JPY и CNY остаются заметными исключениями.
Решение Fed изменяет долларовое хеджирование
«Июльское заседание Fed, по-видимому, обозначило пик дедеджинга доллара, а не конец исключительности США. Международные инвесторы вновь увеличивают долларовые хеджи, при этом чистая экпозиция к американским активам резко снизилась после решения 29 июля. Продажи доллара сосредоточены против GBP, EUR и CAD, тогда как JPY и CNY остаются заметными исключениями».
«Наш индикатор долларового «чистого хеджа» снизился с избыточного значения почти в 15% примерно до половины его среднего показателя за 12 последних месяцев к заседанию Fed 29 июля. Скорость этого изменения подчеркивает, насколько активно инвесторы вновь повернулись к доллару».
«Наши данные показывают, что с 29 июля по 5 августа чистая экпозиция к американским активам снизилась с 0,47 до 0,34, что свидетельствует о значительном ослаблении взглядов на «исключительность США». Однако долгосрочное среднее значение чистой экпозиции к активам США близко к нулю — изменения долларовых хеджей, как правило, следуют за динамикой стоимости активов. В целом американская исключительность остается прочной».
«Если исключить эффекты окончания месяца, данные показывают, что прогноз Fed по-прежнему оказывает существенное влияние на уровни хеджирования. Поэтому Fed потребуется учитывать такие валютные эффекты, особенно если доллар все чаще воспринимается как канал передачи инфляции».
«Выражайте опасения по поводу Fed через увеличение доли долларового хеджа, а не за счет прямого сокращения экпозиции к американским активам».
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Впервые с 2017 года! Слабый спрос на люксовые товары вывел LVMH из первой десятки по рыночной капитализации в Европе
LVMH был самой дорогой акцией в Европе по рыночной стоимости, но из-за спада в секторе роскоши компания выбыла из топ-10.
Война за распределение AI-бонусов Micron (MU.US) обостряется: тайваньский профсоюз угрожает забастовкой, возможны перебои в поставках HBM
Во вторник профсоюз Тайваня, представляющий сотрудников Micron Technology (MU.US), предупредил, что если американский производитель чипов памяти не согласится внедрить постоянную систему распределения прибыли, это может привести к забастовке.
Мировой железорудный экспортный хаб сталкивается с трудностями в переговорах о зарплатах! Работники порта Хедланд компании BHP будут обращаться к арбитражу из-за спора по зарплатному соглашению.
Представители профсоюза портовых работников BHP Port Union, работающих на объектах BHP в порту Хедланд в Австралии, во вторник заявили, что из-за невозможности достичь соглашения по новым условиям оплаты труда, работники будут добиваться арбитража.
GSK увеличивает инвестиции в онкологические исследования! Приобретает три специфичности TCE компании Enmu Bio за сумму до 750 миллионов долларов, нацеливаясь на лечение множественной миеломы.
Компания GlaxoSmithKline во вторник объявила, что достигла соглашения с китайской биотехнологической компанией Anji Pharma о приобретении глобальных прав на триспецифический Т-клеточный соединитель (TCE) за общую сумму сделки до 750 миллионов долларов.
Цены на крипто
Далее
