Снова приближается к красной черте 160! Правительство города поддерживает повышение ставки, но это не спасает йену. Goldman Sachs утверждает, что все интервенции — это «покупка времени за деньги».

Приложение Jinse Finance отмечает, что несмотря на слухи о том, что правительство во главе с премьер-министром Фумио Кисида поддерживает повышение процентной ставки Банком Японии, курс иены к доллару США по-прежнему находится всего «в шаге» от ключевого уровня 160.

В четверг курс иены оставался стабильным, колеблясь вокруг 159.36 иен за доллар. Ранее, когда курс иены приближался к отметке 160, это обычно означало возможное вмешательство правительства для поддержки обменного курса.

По словам осведомленных источников, следующее изменение ставки, скорее всего, произойдет в сентябре или октябре. Они добавили, что опасения Банка Японии по поводу «ослабления иены, которое приводит к росту цен», совпадают с желанием правительства «усилить эффект недавнего вмешательства в курс USD/JPY», и обе стороны теперь согласны, что «повышение ставки необходимо в ближайшее время».

Инвесторы отмечают, что эта новость почти не повлияла на иену, поскольку рынок уже давно ожидает повышения ставки Банком Японии. В связи с огромным дифференциалом с американскими ставками и тяжелой долговой нагрузкой Японии, иена продолжает ослабевать.

Старший стратег Mizuho Bank Масаюки Накаджима заявил: «Поэтому фокус рынка сместился с вопроса "поднимет ли Банк Японии ставку в сентябре" к вопросу "насколько быстрым будет дальнейшее ужесточение".»

Ранее обсуждения о повышении ставок Банком Японии не смогли поддержать рост иены

Тем временем, в четверг доходность 10-летних японских гособлигаций составила 2.89%, что недалеко от тридцатилетнего максимума, достигнутого в прошлом месяце.

Канцелярия премьер-министра в электронном заявлении отметила: «Мы считаем, что конкретные меры денежной политики, включая повышение ставки, должны определяться Банком Японии.»

Стратег ING Франческо Песоле отметил, что несмотря на его прогноз дальнейшего движения иены к уровню 160, в ближайшие недели ожидания «смягчения политики ФРС» будут поддерживать иену.

Он сказал: «На мой взгляд, основная проблема сейчас — рынок все еще считает позицию Федеральной резервной системы достаточно жесткой.»

Глава по исследованиям валют и процентных ставок Bank of America в Японии Шуске Ямада сказал: «После координированного вмешательства с американской стороной 31 июля укрепилась уверенность рынка в решимости Японии "защищать иену".» «Однако за последнюю неделю доллар укрепился к иене без какого-либо вмешательства, и эта доверенность, похоже, уже исчезла.»

Старший валютный стратег Goldman Sachs Карен Фишман отметила, что у Японии достаточно наличности, чтобы провести еще несколько раундов покупок иены, сопоставимых по масштабу с совместными интервенциями с США.

По оценкам Goldman Sachs, за первые два дня прошлогоднего вмешательства японское правительство потратило около 85 миллиардов долларов. Это было самое крупное двухдневное вмешательство в истории Японии, уступающее только октябрю 2011 года — после катастрофы в Фукусиме, когда Токио также вмешался.

Министерство финансов Японии сообщило, что воспользуется механизмом обратного репо ФРС (FIMA), заложив свои американские гособлигации для получения долларов. У Японии около 1 триллиона долларов валютных резервов, из которых примерно 200 миллиардов долларов — это наличные или их эквиваленты.

Фишман отметила: «Реально они далеко не исчерпают эти средства, но я считаю, что это как раз доказывает, что — если они захотят — у них достаточно ресурсов для продолжения интервенций.»

Однако она предупредила, что интервенция — не устойчивое решение, это «в конечном итоге лишь выигрыш времени», указав, что после односторонних действий Токио в апреле и мае иена вновь упала к сорокалетним минимумам всего за несколько месяцев.