Согласно исследованию Securities and Exchange Board of India (SEBI), розничные трейдеры Индии на рынке фьючерсов и опционов (F&O) фиксировали чистые убытки в каждом финансовом году с FY22 по FY26. Общие убытки составили 40,36 миллиарда долларов (₹3,85 трлн), по данным ведущих 15 брокеров, охватывающих примерно 90% розничных/частных инвесторов.
Это означает, что примерно 9 из 10 (90-91%) частных трейдеров теряют деньги в типичный год. Максимальные убытки были зафиксированы в FY25, но в FY26 они снизились почти на 18% благодаря снижению активности примерно на 20% после внедрения SEBI таких мер, как увеличение размера контрактов, ограничения по позициям и рационализация сроков истечения контрактов. Однако средний убыток на одного оставшегося трейдера немного увеличился.
Активность трейдеров выросла с 4,274 миллиона (42,74 лакха) в FY22 до 9,81 миллиона (98,1 лакха) в FY25, после чего немного снизилась; номинальный оборот достиг пика в 2,232 триллиона долларов (₹213 трлн), а средние убытки на трейдера колебались от 995 до 1 226 долларов (₹95 000 — ₹1,17 лакха).
Согласно отчету KoinX, который проанализировал более 670 000 индийских пользователей криптовалют в FY 2024–25, около 50,91% пользователей получили прибыль, а 49,09% сообщили об убытках. Однако прибыль концентрировалась у ограниченного круга лиц: 5% самых успешных трейдеров обеспечили почти 96% всей доходности.
Ситуация осложняется на рынке деривативов. Только 18,41% трейдеров KoinX на рынке фьючерсов получили прибыль, а совокупные убытки превысили прибыли (287 миллионов долларов против 261 миллиона долларов). Более широкие отраслевые данные показывают, что 70–80% участников криптовалютного рынка деривативов несут убытки, повторяя тенденции, наблюдаемые на рынке акций и F&O Индии.
Кроме того, отраслевые данные других индийских криптовалютных платформ показывают, что около 70–80% участников сегмента крипто-деривативов и фьючерсов терпят убытки. Эти убытки в основном несут розничные инвесторы, которые составляют примерно 70% активности на рынке фьючерсов. Эта тенденция совпадает с данными KoinX по рынку акций и F&O, но происходит на рынке, который в основном не регулируется или слабо контролируется.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});В обеих отраслях структурное преимущество имеют более обеспеченные и институциональные участники рынка. Оставшимся активным розничным трейдерам потребуется более эффективное управление рисками, реалистичное восприятие вероятности исхода и понимание меняющихся требований к раскрытию информации и налогообложению.
Связано: Indian Crypto Trading Shifted Offshore in FY25 Amid Tax Pressures
