США: акции предпочитают облигациям — BNY
Geoff Yu из BNY утверждает, что утрата определённой уникальности США не привела к массовому оттоку из американских активов. Иностранные инвесторы продолжают держать крупные доли в американских акциях, чему способствуют технологические и AI-тенденции, одновременно сокращая вложения в казначейские облигации из-за роста риска длительности на фоне увеличения крутизны кривой доходности. В отчёте ожидается, что позиции по американским активам сохранят структурную устойчивость.
Сила акций, контролируемый риск длительности
«Первый вопрос после утраты “уникальности США” — будет ли разрушено доминирование американских активов. Ответ по‑прежнему категоричен: “нет”; о стратегии “продавать Америку” говорят гораздо чаще, чем действительно реализуют её в портфелях».
«Факторы технологий и искусственного интеллекта, поддерживающие рост американских акций, сохраняются и продолжают формировать кросс-бордерные портфели. Наши данные показывают, что доля американских акций в иностранных портфелях резко увеличилась и приближается к максимумам с начала года».
«В суверенных облигационных портфелях доля казначейских облигаций снизилась, что свидетельствует о влиянии роста крутизны кривой. Тем не менее, через неделю после решения ФРС общий объём вложений в Treasuries у данной группы инвесторов оставался выше минимумов начала июля».
«Мы сохраняем уверенность, что позиции по американским активам останутся устойчивыми по структурным причинам. Доля в пользу акций внутри американских активов, судя по всему, становится всё более выраженной».
«В рамках американских активов стоит сохранять экспозицию к акциям, но управлять длительностью вложений в Treasuries более активно, так как крутизна кривой и волатильность рынка облигаций остаются основными факторами давления».
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Данные: ETH превысил 2600 долларов
Акции Bank of America упали на 6%! Генеральный директор заявил, что доходы от торговых операций в третьем квартале остаются на прежнем уровне, а инвестиционно-банковские доходы не оправдали ожиданий.
Генеральный директор Bank of America Brian Moynihan заявил, что торговые доходы банка в этом квартале будут «относительно стабильными» по сравнению с третьим кварталом прошлого года, что контрастирует с резким ростом доходов, который Wall Street наблюдала в первой половине года. Кроме того, он ожидает, что расходы на инвестиционный банкинг составят от 1,6 до 1,8 миллиарда долларов, что ниже рыночных ожиданий, приближающихся к 2 миллиардам долларов.
Цены на крипто
Далее
