Федеральная резервная система: Перезагрузка коммуникации в Jackson Hole – TD Securities

Оскар Мунос из TD Securities утверждает, что стратегия коммуникации председателя Кевина Варша подорвала уверенность рынка в решимости Федеральной резервной системы бороться с инфляцией. В отчете ожидается, что Варш пересмотрит свой подход уже на симпозиуме в Джексон-Хоул, поскольку более четкое понимание функции реакции ФРС и структуры политики считается необходимым для восстановления доверия и централизации руководства.

Варш стремится восстановить доверие к ФРС

«Вопросы о доверии к ФРС возникли после последнего заседания FOMC, и отсутствие ясности у председателя Варша относительно того, как Комитет намерен снизить инфляцию, стало ключевым катализатором. Мы ожидаем пересмотра стратегии председателем уже на симпозиуме в Джексон-Хоул».

«Симпозиум в Джексон-Хоул, который пройдет позже в этом месяце, кажется идеальной платформой для председателя Варша, чтобы прояснить ситуацию. Хотя прогнозные ориентиры могут уйти на второй план, предоставление информации о функции реакции ФРС не должно быть».

«В конечном итоге председатель ФРС не хочет терять влияние публичной трибуны или допустить, чтобы рынок получал руководство по политике от других представителей ФРС. Председатель должен оставаться важной частью обсуждений по монетарной политике. Поэтому мы считаем, что текущая стратегия коммуникации председателя Варша нуждается в обновлении».

«Без ясности со стороны председателя рынок, скорее всего, будет искать информацию о политической структуре ФРС в других источниках, все больше полагаясь на руководящие указания более активных представителей ФРС. Как мы отмечали ранее, многие члены Комитета, похоже, более чем готовы заполнить пустоту, оставленную председателем ФРС».