Выход из самого тёмного момента? Уолл-стрит становится более оптимистичной, сможет ли Boeing (BA.US) благодаря "производственным мощностям и денежному потоку" вернуться на вершину?

Приложение Zhitong Finance отмечает, что усилия Boeing (BA.US) по преодолению спада в бизнесе вызывают бурный восторг на Уолл-стрит — на этой неделе оптимизм аналитиков по поводу компании достиг самого высокого уровня почти за четыре года.

После того, как Argus Research Corp. и BNP Paribas повысили свои рейтинги в течение всего десяти дней, во вторник доля рекомендаций «покупать» в рейтингах этого производителя самолетов достигла максимума с октября 2022 года. Среди 32 отслеживаемых аналитиков никто не советует продавать акции компании.

Главный инвестиционный директор и директор по исследованиям Tigress Financial Айван Вансет заявил: «После многих лет борьбы для Boeing наступает время сиять», — Вансет также присвоил бумаге рейтинг «покупать» и установил целевую цену $305, что является самым высоким прогнозом на Уолл-стрит.

Рост оптимизма среди аналитиков совпал с тем, что на прошлой неделе Boeing получил от Федерального авиационного управления США (FAA) долгожданную сертификацию для своего реактивного лайнера 737 Max 7 — почти десятилетний длинный процесс, омрачённый двумя смертельными авариями и проблемами с качеством. Главный операционный директор компании Стефани Поп назвала это «ключевым моментом в восстановлении Boeing».

Рейтинг «покупать» по Boeing достиг максимального уровня с октября 2022 года

В этом году акции Boeing практически не двигались, прибавив лишь около 6%, тогда как основной рынок вырос на 13%. Акции главного конкурента, Airbus, на Парижской бирже выросли примерно на 8% за тот же период.

Тем временем торговая оценка акций Boeing — примерно 1,7-кратная выручка за следующие 12 месяцев — выше десяти-летнего среднего значения в 1,5 раза.

В целом, инвесторы, прошедшие через сложные годы, по-прежнему осторожны. От череды авиакатастроф до пандемии, практически парализовавшей пассажирские перевозки, и до инцидента с отрывом двери в полёте — Boeing шатко преодолевает кризисы и его акции остаются классическим примером истории «покажите мне доказательства», когда путь к восстановлению кажется крайне неопределённым.

Однако рыночные настроения начали медленно меняться в течение последнего года — в итоге, аналитик BNP Paribas Мэтью Экс, ранее единственный, кто присваивал рейтинг, эквивалентный «продавать», на прошлой неделе был вынужден отказаться от него и установил одну из самых высоких целевых цен. Он отметил: «Эпоха постпандемийной неопределённости для Boeing завершилась».

Экс также ожидает, что после «слишком резкого падения» рыночные консенсус-прогнозы по свободному денежному потоку Boeing начнут расти, а акции к 2030 году имеют потенциал почти удвоиться от текущих уровней.

В то же время аналитик Argus Кристина Руджери, повысившая рейтинг акции с «держать» до «покупать» во вторник, указала на ожидаемый значительный рост производства.

Самое важное — как один из двух глобальных дуополистов в производстве самолетов вместе с Airbus, Boeing готов извлечь максимальную выгоду из многолетнего бума мирового спроса на коммерческие авиалайнеры и роста оборонных расходов. Всего месяц назад компания опубликовала сильные результаты, включая значительно выше ожиданий свободный денежный поток.

Джо Гилберт, портфельный менеджер Integrity Asset Management, сказал: «Рынок всё это время ждал подтверждения на исполнительном уровне, и эти сигналы начинают проявляться».

Акции Boeing всё ещё значительно ниже доковидного пика

Несмотря на недавний всплеск оптимизма, идти до исторического максимума в $440,62, установленного в марте 2019 года, Boeing предстоит ещё долгий путь. С того времени акции упали почти на 50%, в то время как S&P 500 вырос примерно на 180%, индекс Dow Jones удвоился, а акции Airbus выросли почти на 90%.

Данные показывают, что аналитики ожидают, что Boeing в этом году отчитается о свободном денежном потоке порядка $2,44 миллиарда, тогда как в 2018 году этот показатель составлял $13,6 миллиарда. Аналогично, ожидается убыток на акцию в $0,83, в сравнении с прибылью $16,01 в 2018 году.

Тем не менее аналитики и инвесторы отмечают, что ранние признаки восстановления не вызывают сомнений.

Президент и управляющий директор Wealth Alliance Эрик Дитон говорил: «Пока слишком рано называть это “новой эрой”, но смена импульса очевидна», — «После действительно тяжёлых лет компания в этом году набрала уверенный ход».