Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
Mizuho ожидает, что Банк Японии может ускорить повышение ставок: инвесторы обращаются к активам, защищающим от инфляции, а доходность долгосрочных облигаций будет находиться под давлением.

Mizuho ожидает, что Банк Японии может ускорить повышение ставок: инвесторы обращаются к активам, защищающим от инфляции, а доходность долгосрочных облигаций будет находиться под давлением.

智通财经智通财经2026/08/18 23:26
Показать оригинал
Автор:智通财经

Mizuho Financial Group ожидает, что на фоне ослабления иены и усиления инфляции Банк Японии ускорит темпы повышения процентных ставок.

По данным приложения Zhihui Finance, финансовая группа Mizuho ожидает, что на фоне ослабления иены и роста инфляции Банк Японии ускорит темпы повышения процентных ставок, и следующее повышение может произойти уже в следующем месяце.

Кения Косимизу, совместный руководитель глобального рыночного отдела, управляющего портфелем ценных бумаг банка объемом 41 трлн иен (257 млрд долларов США), также ожидает, что после достижения доходности 10-летних государственных облигаций Японии на этой неделе максимума за 30 лет, долгосрочные процентные ставки продолжат расти.

Косимизу отметил, что для этого третьего по величине японского банка это означает, что, за исключением облигаций, привязанных к инфляции (облигаций, защищённых от инфляции), и облигаций со сроком погашения менее года, банк продолжит избегать покупки японских государственных облигаций. В интервью в Токио он заявил: "Мы ограничили процентный риск, поэтому продолжительность (дюрация) нашего портфеля очень короткая."

Его высказывания подчеркивают, что по мере роста ставок и устойчивой инфляции многие (хотя и не все) японские финансовые учреждения по-прежнему осторожны в отношении возвращения на рынок японских государственных облигаций.

Косимизу отметил, что вероятность повышения ставки в сентябре "достаточно высока", и Банк Японии может сократить интервал между денежно-кредитными действиями с текущих примерно шести месяцев до трёх месяцев.

Он сказал: "Как только Банк Японии перейдёт к ритму раз в три месяца, будет сложно замедлиться." Он добавил, что после исключения текущей инфляции примерно в 1,6%, фактическая политика ставка в 1% по-прежнему "остаётся глубоко в отрицательной зоне".

Поскольку давление на иену и потребительские цены сохраняется, трейдеры и экономисты следят за тем, усилит ли Банк Японии темпы повышения ставок. Один из бывших правительственных чиновников даже предложил поднимать ставки на каждом заседании. Несмотря на то, что США и Япония в прошлом месяце провели совместную интервенцию (первую с 1998 года координированную попытку поддержать иену), японская валюта возобновила тенденцию к снижению.

Косимизу заявил: "Совместная интервенция имеет большое значение," отражая общее мнение сторон о том, что дальнейшее ослабление иены нежелательно. "Кроме того, слабость иены частично обусловлена мягкой денежно-кредитной политикой Японии."

Mizuho ожидает, что Банк Японии может ускорить повышение ставок: инвесторы обращаются к активам, защищающим от инфляции, а доходность долгосрочных облигаций будет находиться под давлением. image 0

Объем портфеля ценных бумаг Mizuho Securities составляет 41 трлн иен

По информации осведомлённых лиц на прошлой неделе, правительство во главе с премьер-министром Санаэ Такаити поддерживает недавнее повышение ставки, и следующее действие может быть в сентябре или октябре. Косимизу отметил, что он не исключает возможности двух повышений ставки до конца года, что может повысить политику до 1,5%.

По данным рынка overnight индексированных свопов за вторник, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на заседании Политического комитета Банка Японии 18 сентября в 78%.

Косимизу заявил, что конечную процентную ставку Банка Японии трудно предсказать, так как это зависит от развития японской экономики. Он добавил, что, благодаря повышению производительности, связанному с инвестиционным бумом в основные фонды, оценка нейтральной ставки от банка также может быть скорректирована в направлении 1–2.5%.

Косимизу отметил, что Mizuho сохраняет "консервативную" позицию по инвестициям в японские государственные облигации, так как с учетом около 4% номинального экономического роста Японии текущая доходность 10-летних облигаций на уровне 2,9% всё ещё слишком низкая.

На конец июня банк владел примерно 20,6 трлн иен японских государственных облигаций, большая часть из которых — краткосрочные бумаги со сроком погашения менее одного года. По состоянию на июнь средний оставшийся срок до погашения японских государственных облигаций у Mizuho составлял менее года.

Косимизу отметил: "С учётом глобальных структурных изменений и инвестиционного бума инфляционные риски остаются смещёнными вверх. Поэтому мы планируем активно инвестировать в облигации, защищённые от инфляции."

Многие на рынке объясняют слабость японских государственных облигаций финансовой политикой Такаити, включая решение о двухлетнем сокращении налога на потребление продуктов питания. Однако Косимизу не ожидает столь же резких распродаж, как это было при британском премьер-министре Лиз Трасс, когда был принят негарантированный план по снижению налогов.

Косимизу заявил: "Как только доходность облигаций повысится до уровня, более согласующегося с темпами номинального роста, спрос на японские гособлигации будет довольно значительным." Он добавил, что японские крупные банки, зарубежные инвесторы и даже домашние хозяйства могут выступить в качестве заинтересованных покупателей японских гособлигаций.

Косимизу оптимистично смотрит на перспективы японской экономики, отмечая, что страна переживает трансформацию, которую не наблюдали десятилетиями, что подстёгивает деловую активность и спрос на кредиты. По его словам, японские акции являются "очень привлекательным активом", и банк инвестирует в индексные фонды.

Он отметил: "Глобальные структурные изменения, как ожидается, окажут позитивное влияние на экономику Японии. Однако такие периоды часто сопровождаются большей волатильностью на финансовых рынках."


0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

В то время как Anthropic выдвигает теорию «замедления развития ИИ», коммерциализация ИИ, напротив, ускоряется! От разработки моделей до финансовых консультантов — ускоряется реализация преимуществ интеллектуальных ИИ-агентов.

Anthropic одновременно продвигает управление передовыми рисками искусственного интеллекта и коммерциализацию корпоративных AI-приложений, конкурируя с OpenAI и другими сильнейшими конкурентами в сфере монетизации AI.

智通财经2026/09/15 01:01
В то время как Anthropic выдвигает теорию «замедления развития ИИ», коммерциализация ИИ, напротив, ускоряется! От разработки моделей до финансовых консультантов — ускоряется реализация преимуществ интеллектуальных ИИ-агентов.

На фоне резкого падения акций чип-компаний весь сектор «программного обеспечения для кибербезопасности» резко вырос, CrowdStrike и Palo Alto Networks достигли новых максимумов.

CrowdStrike за один день вырос на 13,8%, установив исторический максимум, Palo Alto Networks подскочила на 13%. Software ETF за день обогнал Semiconductor ETF более чем на 10 процентных пунктов, что стало крупнейшим разрывом в истории. По мнению аналитиков, независимо от темпов развития ИИ, потребность в безопасности только растет, и капитал быстро перетекает из аппаратного обеспечения мощности в программное обеспечение для обеспечения безопасности. Наибольшую выгоду в первую очередь получат такие сегменты, как управление идентификацией и управление данными.

华尔街见闻2026/09/15 00:16

Altman может подождать, а Масайоши Сон — нет: OpenAI не выйдет на биржу в этом году, у SoftBank обнаружилась кредитная дыра в 20 миллиардов долларов

OpenAI отложила выход на биржу, что привело крупнейшего внешнего акционера SoftBank к проблемам с ликвидностью. На этой неделе SoftBank провела роадшоу в Нью-Йорке и планирует выпустить облигации на сумму от 10 до 20 миллиардов долларов для погашения ранее взятого мостового кредита в 40 миллиардов долларов на дополнительные инвестиции в OpenAI. По оценкам Bloomberg, дефицит средств SoftBank составляет не менее 20 миллиардов долларов, а доходность действующих долларовых облигаций компании уже превысила 8,5%, что приближает их к мусорному уровню.

华尔街见闻2026/09/15 00:16