Появляются новые победители в AI? PIMCO избегает гигантов американского рынка и делает ставку на азиатских "продавцов лопат".
Фондовый менеджер PIMCO, Sharef, считает, что капитальные затраты в сфере AI продолжают смещаться в сторону дата-центров и инфраструктуры. По его мнению, по сравнению с американскими технологическими гигантами, имеющими высокие оценки и растущее долговое бремя, компании азиатской цепочки поставок имеют более низкие оценки, более сильный рост прибыли и могут более прямо выиграть от цикла строительства AI. Поэтому он сократил долю большинства американских технологических гигантов в портфеле и, наоборот, сделал упор на такие «поставщики оборудования», как Samsung Electronics, SK Hynix и TSMC.
Волна капитальных расходов на искусственный интеллект продолжается, однако направления инвестирования меняются: вместо высоко оценённых американских технологических гигантов всё больше внимания уделяется азиатским компаниям полупроводников и инфраструктуры дата-центров, а также другим поставщикам цепочки поставок AI.
По данным Bloomberg, управляющий фондом Pimco Emmanuel Sharef наращивает инвестиции в азиатские рынки. По его мнению, по сравнению с американскими технологическими акциями, азиатские активы обладают более низкой оценкой, более высоким ростом прибыли и более прямым доступом к строительству дата-центров.
В то же время, Sharef снижает долю в большинстве крупных облачных провайдеров и участников «семёрки технологических гигантов». По его словам, продолжающийся рост капитальных расходов на AI увеличивает долговую нагрузку этих компаний, сокращает свободный денежный поток и повышает кредитные риски, в результате чего их высокие оценки сталкиваются с дополнительным давлением.
Sharef заявил: «Вам не обязательно владеть самыми дорогими акциями, чтобы воспользоваться определённой темой или рыночным трендом». Объём фонда составляет около 19 миллиардов долларов, а за последние три года его показатели превысили 97% аналогичных продуктов.
AI-рынок распространяется от гигантов к «продавцам лопат», азиатская цепочка поставок получает шанс
Sharef придаёт большее значение передаче AI-капзатрат по индустриальной цепочке. По мере расширения дата-центров новые потребности появятся на таких участках, как полупроводниковые компоненты, охлаждающее оборудование, кабели, оптические устройства, источники питания, строительная техника и металлы.
Исходя из этого, в прошлом году фонд значительно увеличил инвестиции в Samsung Electronics, SK Hynix и TSMC. Сейчас около 60% портфеля акций приходится на эти активы. Стоимость этих компаний относительно ниже, а выгода от инвестиций в AI-инфраструктуру — более непосредственная.
По мнению Sharef, AI-сделки распространяются от американских техгигантов к цепочке поставок. Когда капитальные расходы на AI продолжают смещаться в сторону дата-центров, чипов и инфраструктуры, настоящими бенефициарами могут оказаться не только самые заметные технологические гиганты, но и азиатские «продавцы лопат», которые вполне вероятно выиграют в следующем ралли AI.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Движение на американском рынке: акции чип-сектора снижаются, Intel (INTC.US) упал более чем на 7%.
В понедельник акции чиповых компаний массово снижались: Intel (INTC.US) упал более чем на 7%, SK Hynix (SKHY.US) и SanDisk (SNDK.US) также потеряли 7%.
Anthropic сотрудничает с Trump-ассоциированной компанией RUM Group (RUM.US)! Крупный контракт на вычислительные мощности на сумму 13.7 миллиардов долларов вызывает обеспокоенность по поводу конфликта интересов.
Anthropic подписала с RUM Group шестилетний контракт на вычислительные мощности общей стоимостью 13.7 billions долларов. Тесные связи RUM Group с Трампом вызывают обеспокоенность по поводу возможного конфликта интересов.
Исторические данные показывают: однократное повышение ставки недостаточно для завершения бычьего рынка, а полный цикл ужесточения представляет собой реальную угрозу.
С 1945 года индекс S&P 500 пережил 12 медвежьих рынков с падением более чем на 20% и 4 глубоких коррекции с падением от 18% до 20%. Из них 6 случаев произошли после циклов повышения ставок, непосредственно приводящих к рецессии, еще два случая не были связаны ни с повышением ставок, ни с рецессией. Goldman Sachs считает, что рынок уже учёл ожидания по многократному повышению ставок; Morgan Stanley предупреждает, что рост доходности может привести к коррекции; JPMorgan уделяет больше внимания ценам на нефть и прибыли.
Цены на крипто
Далее
