Джим Крамер заявил: забудьте о акциях, сейчас главное — 30-летние казначейские облигации

Ведущий Mad Money Джим Крамер заявил, что именно 30-летние казначейские облигации, а не фундаментальные показатели компаний, сейчас являются единственной силой, определяющей динамику фондового рынка. Он указывает на доходность, приближающуюся к 5,3%, которая оказывает давление на рынок недвижимости, стоимость заимствований и оценку акций. Крамер вспомнил урок из своих ранних дней в Goldman Sachs. Тогда преподаватель поправил его фундаментальный анализ Delta Air Lines, указав вместо этого на «длинный» облигационный рынок.Почему длинные облигации сейчас важнее фундаментальных показателейКрамер считает, что 5,3%-ная доходность облигаций с государственной поддержкой предоставляет инвесторам более безопасную альтернативу акциям. Уже сейчас это оказывает давление на капиталоёмкие отрасли, такие как авиаперевозки, заставляя их конкурировать за финансирование.Длинные облигации, то есть 30-летние казначейские, управляют всем.Jim Cramer, CNBCПредупреждение Крамера подтверждает тенденцию, уже проявившуюся в этом году. В августе напряжённость на рынке облигаций ударила по Азии, побуждая инвесторов переключаться на Bitcoin и золото. Аналогичная динамика повторилась в конце августа. BeInCrypto сообщал об опасной сентябрьской закономерности, связывающей облигации, акции и Bitcoin.Недвижимость и объёмы выпуска казначейских облигаций усугубляют давлениеБолее высокие долгосрочные ставки напрямую влияют на рынок недвижимости. Крамер отметил, что ставки по ипотеке превысили 7%, что снижает количество новых предложений и исключает многих покупателей с рынка. Рынок жилья затрагивает практически все сферы экономики — от сырья и зарплат до розничных расходов. По словам Крамера, такой цепной эффект делает этот сектор особо чувствительным к изменениям ставок.Крамер также высказал критику по поводу масштабов выпуска казначейских облигаций. Он отметил, что в обращении находится примерно $4,5 трлн длинных облигаций. Это значительно превышает размер программы обратного выкупа правительства, которую он назвал слишком маленькой, чтобы повлиять на доходность. Крамер также отметил, что предполагаемые стимулирующие чеки ещё больше усугубят дефицит бюджета. Эта озабоченность перекликается с недавними публикациями BeInCrypto о том, как рост ставок может повлиять на явку сторонников Республиканской партии на промежуточных выборах.Крамер отметил, что для инвесторов старше 50 лет казначейские облигации сейчас предлагают прибыль более высокую, чем низкодоходные акции. Молодые инвесторы, по его мнению, по-прежнему могут позволить себе держать более рискованные активы роста. С учётом сохраняющихся высоких цен на нефть Крамер заявил, что именно стоимость энергоресурсов и доходность казначейских облигаций будут определять, какие отрасли страдают в первую очередь. По его мнению, авиакомпании остаются наиболее уязвимыми.