Сигнал к отступлению? «Большой медведь» закрывает шортовые опционы на падение Nvidia и Palantir
«Большой медведь» Michael Burry полностью сократил риски, закрыв пут-опционы на Nvidia и Palantir с истечением в декабре 2026 года, объяснив это избеганием потерь от временной стоимости. Однако он по-прежнему держит пут-опционы на обе компании с экспирацией в 2027 году, а также ряд коротких позиций по технологическим акциям. В то же время Jensen Huang перепостил данные о росте арендной платы за GPU на 22% по сравнению с предыдущим периодом, чтобы опровергнуть основной медвежий аргумент Burry о завышенных сроках амортизации чипов.
«Большой медведь» Michael Burry объявил о сокращении рисков, закрыв ближние пут-опционы по NVIDIA и Palantir, однако его общая медвежья стратегия не разрушена.
Согласно последнему сообщению StockTwits, Burry в среду опубликовал материал на Substack, где заявил, что в сентябре “сократил рискованные позиции”, урезал каждую позицию в портфеле и теперь держит определённое количество кэша, “с удовольствием наблюдая за осенним движением рынка”. Он написал: “Этой осенью рынок будет интересным.”
Наибольшее внимание вызвало следующее: Burry закрыл пут-опционы по NVIDIA и Palantir с истечением в декабре 2026 года и не перевёл их на более поздние сроки.
Закрытие ближних опционов, но медвежий взгляд сохраняется
Burry чётко объяснил в тексте причину закрытия: уход от ускоренной потери временной стоимости (time decay) у приближающихся к экспирации опционов. По его словам, это действие — часть «сокращения общей экспозиции портфеля», а не фундаментальный разворот его медвежьей позиции.
По сообщениям, Burry всё ещё удерживает пут-опционы на Palantir и Invesco QQQ Trust (QQQ) с экспирацией в 2027 году и продолжает занимать короткие позиции по ряду технологических, полупроводниковых и связанных с AI компаний.
В рейтинге по объёму шорт-позиций его тремя крупнейшими ставками остаются Oracle (ORCL), Palantir (PLTR) и Nebius Group (NBIS), далее следуют NVIDIA (NVDA) и iShares Semiconductor ETF (SOXX). NVIDIA занимает четвёртое место среди его шортов.

Лонги: ставка на потребительский и медицинский сектора, доля технологий ограничена
По длинным позициям Burry также произвёл сокращения, однако структура портфеля не изменилась.
Крупнейшая длинная позиция у него — Lululemon Athletica (LULU), которую на прошлой неделе он назвал “fat pitch” (крайне привлекательной возможностью), далее идут Molina Healthcare (MOH) и MercadoLibre (MELI).
В числе первых семнадцати длинных позиций — Temple & Webster, Zoetis, Sprouts Farmers Market, JD.com, Birkenstock, Adobe, HCA Healthcare, Fiserv, Flutter Entertainment, Build-A-Bear Workshop, Veeva Systems, Fannie Mae, Freddie Mac и PayPal. Burry не раскрыл, какую долю в портфеле занимает каждая из них.

Jensen Huang опровергает аргумент Burry по амортизации с помощью данных
Основной аргумент Burry против NVIDIA — чрезмерно оптимистичные оценки срока службы GPU NVIDIA со стороны технологических компаний.
Многие технологические корпорации рассчитывают срок службы GPU NVIDIA исходя из шести лет, соответственно амортизируя расходы — то есть ежегодно списывается лишь одна шестая часть стоимости, что искусственно повышает прибыль на балансе. Burry считает, что на самом деле эти чипы эксплуатируются два-три года, а шесть лет амортизации искусственно завышают прибыль компаний.
Тем не менее фактические данные опровергают этот тезис. Вышедший в середине 2020 года Ampere A100 GPU от NVIDIA до сих пор широко используется. По сообщениям, в прошлом месяце облачная компания CoreWeave подписала контракт на аренду этих чипов для AI-обработки с продлением договора до 2029 года — то есть с момента выпуска A100 пройдёт девять лет.
Особого внимания заслуживает динамика цен. Финансовая площадка Ornn Exchange написала на X, что аренда новых чипов Hopper H100 выросла на 22% по сравнению с прошлым месяцем.
Jensen Huang сразу же ретвитнул этот пост, добавив свой комментарий. По словам The Motley Fool, эти данные “убедительно опровергают утверждение Burry о завышенной оценке срока службы GPU NVIDIA”. Идея Huang заключается в том, что данные чипы не устарели, а спрос на них продолжает расти.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Anthropic сотрудничает с Trump-ассоциированной компанией RUM Group (RUM.US)! Крупный контракт на вычислительные мощности на сумму 13.7 миллиардов долларов вызывает обеспокоенность по поводу конфликта интересов.
Anthropic подписала с RUM Group шестилетний контракт на вычислительные мощности общей стоимос тью 13.7 billions долларов. Тесные связи RUM Group с Трампом вызывают обеспокоенность по поводу возможного конфликта интересов.

Исторические данные показывают: однократное повышение ставки недостаточно для завершения бычьего рынка, а полный цикл ужесточения представляет собой реальную угрозу.
С 1945 года индекс S&P 500 пережил 12 медвежьих рынков с падением более чем на 20% и 4 гл убоких коррекции с падением от 18% до 20%. Из них 6 случаев произошли после циклов повышения ставок, непосредственно приводящих к рецессии, еще два случая не были связаны ни с повышением ставок, ни с рецессией. Goldman Sachs считает, что рынок уже учёл ожидания по многократному повышению ставок; Morgan Stanley предупреждает, что рост доходности может привести к коррекции; JPMorgan уделяет больше внимания ценам на нефть и прибыли.
Корнинг (GLW.US) падает более чем на 8% на премаркете на фоне планов привлечь до 2 миллиардов долларов путем дополнительной эмиссии акций
Компания объявила о новом плане по выпуску акций, который может привлечь до 2 миллиардов долларов.

