Рост цен на нефть и угроза дефолта по гособлигациям США: психологическая война против центральных банков

⑴ Доходность казначейских облигаций США в понедельник немного снизилась, но всё ещё держится возле многолетних максимумов — доходность 10-летних бумаг подошла вплотную к психологической отметке в 5%. ⑵ Сильные инфляционные данные за прошлую пятницу, вместе с ранее опубликованной впечатляющей статистикой по занятости, резко усилили рыночные ожидания по повышению ставки ФРС на этой неделе в среду. ⑶ Напряжённая ситуация на Ближнем Востоке продолжает сохраняться, нефтяные цены соответственно растут, что ещё больше усиливает опасения по инфляции: стоимость нефти Brent за день выросла более чем на 3%. ⑷ Фьючерсы на процентные ставки показывают, что трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе почти в 90%, а долларовый индекс поднялся до максимума почти за две недели. ⑸ На другой стороне Атлантики доходность 10-летних государственных облигаций Германии обновила максимум с 2011 года, на прошлой неделе Европейский центральный банк поднял депозитную ставку до 2,5%. ⑹ По оценкам некоторых организаций, рынок может слишком агрессивно закладывать цену на дальнейшее ужесточение, первое повышение ставки возможно ради сохранения репутации, но дальнейшие шаги будут зависеть от хода военных действий и динамики цен на нефть. ⑺ Эксперты другого банка прямо заявляют, что монетарная политика малопродуктивна против инфляции, вызванной геополитикой, и советуют на этой неделе воздержаться от активных действий, дожидаясь новых макроэкономических данных. ⑻ Сейчас инвесторы внимательно следят за расхождениями голосов на заседании по ставкам и формулировками пресс-конференций: любые намёки на “единичные корректировки” могут оказать давление на доллар и привести к снижению доходности. ⑼ Это психологическое противостояние между центральным банком и рынком подталкивает мировые цены активов к чувствительному и уязвимому перекрёстку.