Федеральная резервная система: путь повышения ставок и поддержка данных — Deutsche Bank

Джим Рейд из Deutsche Bank и его команда считают, что решение ФРС в среду — главное событие для рынков. Их экономисты ожидают повышения ставки на 25 б.п. до 3,75–4,00% и теперь прогнозируют повышение ставок на 75 б.п. в течение следующих семи месяцев. Недавние данные по индексу потребительских и производственных цен в США воспринимаются как «ястребиные», а ожидаемое восстановление розничных продаж поддерживает более жесткую политику.

Ястребиные данные подтверждают курс на ужесточение политики

«Если рассмотреть подробнее, основным событием для рынков станет решение ФРС в среду. Наши экономисты уже давно ожидают повышения ставки на 25 б.п., а вероятность такого шага по рынку на утро составляет 87% против примерно 35% двумя неделями ранее, за день до выступления Варша в Jackson Hole».

«Они также добавили дополнительное повышение в мартовский прогноз, что теперь означает повышение ставок на 75 б.п. за следующие 7 месяцев».

«Пятничные данные по инфляции усилили аргументы в пользу действий на этой неделе. Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,29% в августе, немного выше ожиданий и по сравнению с 0,22% в июле».

«В то же время, отчет по индексу цен производителей в прошлый четверг содержал ястребиные элементы, включая рост цен на госпитализацию и международные авиабилеты. С учетом последних данных по CPI и PPI наши экономисты оценивают рост базового PCE в августе на уровне 0,27%, что они не считают достаточным прогрессом на пути к целевому уровню инфляции ФРС».

«В среду будут опубликованы данные по розничным продажам в США за август, и наши экономисты ожидают восстановления до +0,9% месяц к месяцу после снижения на -0,6% в июле. Они также прогнозируют рост продаж без учета автомобилей на +0,6% и контрольных розничных продаж на +0,3%, отмечая, что слабость июля выглядела скорее как временная пауза в потребительских расходах, чем начало более широкого замедления».