ФРС второй месяц подряд приостанавливает выкуп государственных облигаций для управления резервами

Федеральная резервная система США в понедельник заявила, что во втором месяце подряд в предстоящем цикле не будет осуществлять покупки облигаций США с целью управления резервами, что указывает на то, что политики считают уровень банковских резервов в текущей финансовой системе адекватным. Департамент операций на открытом рынке Федерального резервного банка Нью-Йорка планирует не проводить операции по покупке для управления резервами в месячном цикле, заканчивающемся 14 октября. Тем не менее, на тот же период департамент все же планирует провести реинвестирование примерно на 1,56 миллиарда долларов. Решение ФРС приостановить покупки для управления резервами демонстрирует уверенность в функционировании рынка денежного капитала. Это также отражается в динамике обеспеченной овернайт процентной ставки (SOFR), которая большую часть прошлого месяца оставалась на уровне или ниже ставки по резервам на корреспондентских счетах (IORB). Тем временем Министерство финансов США также сократило выпуск казначейских векселей до окончания квартального срока уплаты налогов. Это изменение не означает пересмотра монетарной политики ФРС или стратегии управления ее балансом. (Примечание: так называемые «покупки для управления резервами» в первую очередь используются для регулирования уровня резервов банковской системы и не представляют собой количественного смягчения в традиционном смысле. ФРС по-прежнему проводит операции по реинвестированию MBS, что является частью управления балансом.)