Валютные опционы: рынок готовится, но направление остается неясным

Bitget

Новости

智通财经2026/09/15 13:41

Показать оригинал

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

Перед тем как Федеральная резервная система США, Банк Японии и Банк Англии опубликуют свои решения на этой неделе, на спотовом и опционном рынке валют наблюдается явное отсутствие четкого направления.
В период концентрации событий, связанных с центральными банками, ценовые премии за волатильность уже имеют явную оценку, однако сопутствующих направленных ставок удивительно мало. Пара евро/доллар является典代表, подобная ситуация характерна и для валют G10.
Несмотря на падение спот-курса к августовским минимумам, волатильность по опционам евро/доллар остаётся ограниченной, подразумеваемая волатильность в течение нескольких месяцев колеблется около долгосрочных минимумов. Недавний спад лишь незначительно увеличил её, а низкая фактическая волатильность продолжает сдерживать премию.
Подразумеваемая волатильность на 1 неделю составляет 5,7, что кажется дорогим по сравнению с реальной волатильностью 1,85 в понедельник, однако к вторнику этот показатель вырос до 3,15, намекая, что Федеральная резервная система США может вызвать краткосрочные колебания по этой валютной паре.
Индикатор риск-реверс тоже сигнализирует об осторожности: месячный базовый показатель показывает, что спрос на пут-опционы по евро выше, чем на колл-опционы, всего на 0,15, что ниже отметки 0,45 в начале сентября и 0,9 в конце июля. Это признает ослабление спота, но не поддерживает более глубокое снижение.
Потоки капитала также подтверждают это: спрос на евро-путы не растянулся значительно ниже 1,1400. Если бы дилинговые столы ожидали более существенного снижения, открытые позиции были бы гораздо ниже этого уровня.
Сроки истечения опционов и связанные с этим хеджирования по споту могут по-прежнему влиять на краткосрочную динамику. Во вторник в 10 утра по Нью-Йорку истекает опцион на примерно 3,2 миллиарда евро со страйком 1,1550, а в среду перед решением Федеральной резервной системы США истекают опционы на ещё около 2,2 миллиарда евро со страйками от 1,1585 до 1,1600.
В четверг и пятницу в диапазоне 1,1500–1,1600 сконцентрированы ещё более крупные суммы. Если уровень 1,1500 будет пробит, примерно 8 миллиардов евро сосредоточены на отметке 1,1400 — этот уровень может стать либо точкой притяжения, либо поддержкой, в зависимости от того, как спот приблизится к нему.
По опционам доллар/иена сигналы относительно ясны: возле 150 появились новые барьерные опционы, премия за риски падения снижена, спрос сместился на страйки выше 155, часть игроков нацелена на 160,00.
Это согласуется с тем, что прибыль фиксируется по ставкам на снижение, а не открываются новые сделки, но также показывает, что трейдеры не исключают возобновления движения к 160. Резкий рост цен на нефть по-прежнему сдерживает укрепление иены, усиливая эту точку зрения.
Наибольшую обеспокоенность дилингов вызывает риск того, что Банк Японии в пятницу окажется менее «ястребиным», чем ожидалось.
В целом фактическая волатильность везде остаётся ниже подразумеваемой, что говорит о том, что опционы оценивают риски событий этой недели, но пока никто не готов делать ставку на длительный рост волатильности или на сильное направленное движение.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Валютные опционы: рынок готовится, но направление остается неясным

Вам также может понравиться

Цены на крипто