Аналитик: повышение ставки ФРС приводит к коррекции золота, падение является долгосрочным окном для покупки

汇通网 17 сентября—— Под влиянием устойчивости экономики США и упорной инфляции рынок в большинстве своем делает ставку на то, что Федеральная резервная система США будет последовательно повышать ставки во второй половине года, что в краткосрочной перспективе сдерживает цены на золото. Однако главный аналитик FxPro Алекс Купцикевич считает, что коррекция, вызванная повышением ставок, является отличной возможностью для долгосрочных инвестиций. Цена на золото уже демонстрирует устойчивость к снижению. В долгосрочной перспективе такие ключевые поддерживающие факторы, как фискальные риски и политические интриги, по-прежнему стабильны, а коррекция — это отличное окно для позиционирования.

Экономика США демонстрирует значительную устойчивость, в то время как инфляция остается на высоком уровне, и рынок в основном считает, что Федеральная резервная система США во второй половине 2026 года продолжит последовательное повышение ставок, что в краткосрочной перспективе будет сдерживать цены на золото. Однако ведущий рыночный аналитик FxPro Алекс Купцикевич (Alex Kuptsikevich) высказывает иную точку зрения:

Ожидания повторного повышения ставок ФРС в этом году благоприятны для золота

ФРС в четверг (17 сентября по пекинскому времени) объявила о повышении ставки на 25 базисных пунктов. Рынок прогнозирует, что вероятность второго повышения ставки ФРС до конца 2026 года составляет около 80%.

Алекс Купцикевич (Alex Kuptsikevich) в последнем исследовании по драгоценным металлам анализирует, что повышение ставок ФРС, напротив, может стимулировать спрос на золото. Он говорит: "Базовый сценарий на рынке фьючерсов на процентные ставки — ужесточение монетарной политики, одновременно Федеральный комитет по операциям на открытом рынке сигнализирует о возможности еще одного повышения ставок в этом году. В такой ситуации доллар США сохранит стабильность, опасения рынка по поводу долгосрочной потери контроля ФРС уменьшатся, доходность долгосрочных облигаций США может снизиться, а общая ситуация будет благоприятна для золота. Но если комитет даст сигнал о трех повышениях ставок в году, доллар США значительно укрепится, а рынок драгоценных металлов испытает волну распродаж."

Устойчивость цены на золото проявляется, аhawkish-риторика сверх ожиданий остается краткосрочным риском

На фоне устойчивых ожиданий повышения ставок рынок золота демонстрирует значительную сопротивляемость снижению, а спотовая цена золота временами возвращается выше 4300 долларов.

Алекс Купцикевич добавляет, что основной риск для золота — это если ФРС даст более агрессивные сигналы, чем ожидает рынок. За последние три недели укрепление доллара и рост доходности облигаций США продолжают сдерживать цену этого актива, не приносящего доход; однако как только доллар замедлит свое укрепление, золото быстро восстанавливается, а динамика цены на золото тесно связана с силой доллара.

Вне краткосрочных колебаний: геополитика и фискальные риски обеспечивают долгосрочную ценность золота

Действия ФРС по повышению ставок вызывают растущее недовольство администрации Белого дома. Продолжающееся давление со стороны Белого дома на ФРС стимулирует сделки на обесценивание валюты. Финансовые проблемы США не решены, а вмешательства Министерства финансов в валютный и долговой рынки становятся все чаще, и спрос на децентрализованные твердые активы, такие как золото, среди инвесторов растет.

Алекс Купцикевич говорит: "В такой обстановке,

Заключение

Устойчивость американской экономики в сочетании с упорной инфляцией практически гарантируют повышательные ожидания ставок во второй половине года, а краткосрочные процентные ставки остаются главным фактором, влияющим на цену золота. Рынок уже заложил в цену два повышения ставок в этом году, а реальные заявления ФРС и ее схемы "точек" определят, будет ли золото расти или подвергнется распродаже. В долгосрочной перспективе бюджетное давление США, политическая борьба между Белым домом и ФРС сохраняют ценность золота как актива для долгосрочного инвестирования.

На фоне краткосрочной волатильности аналитик считает, что коррекция — это возможность для долгосрочного размещения в золоте. Инвесторам следует продолжать отслеживать выступления ФРС, а также взаимодействие между долларом и доходностью американских облигаций.


Дневной график спотового золота, источник: 易汇通

Пекинское время 17 сентября 12:20, спотовое золото торгуется по 4294.60 долл./унция