Банк Японии повысил ставку, но эффект оказался слабым — наступает серьезное испытание для бычьих ставок на иену

По данным Zhihui Finance APP, в понедельник иена стабилизировалась после резкого падения на прошлой неделе, вызвавшего опасения по поводу интервенций. В этом месяце ведущие центральные банки начали цикл повышения ставок и подали ястребиные сигналы, инвесторы продолжают оценивать перспективы глобальных процентных ставок. Пара иена/доллар составляет 157,04, что на 2% ниже по итогам прошлой недели. Японский рынок закрыт из-за трехдневных праздников, ликвидность низкая, что заставляет трейдеров быть настороженными к возможным официальным интервенциям.

Банк Японии в прошлую пятницу повысил ставку до 1,25%, самого высокого уровня за 31 год, но это ожидаемое повышение не смогло укрепить иену. Два члена проголосовали против, а также отсутствие явных ястребиных указаний разочаровало инвесторов. Это спровоцировало стремительное падение иены, после чего зарубежные СМИ сообщили, что японские чиновники провели проверку валютного курса, что обычно рассматривается как предвестник валютной интервенции.

Помимо Банка Японии, в этом месяце также Федеральная резервная система и Европейский центральный банк повысили ставки и предупредили, что, учитывая продолжающуюся почти семь месяцев войну на Ближнем Востоке, может понадобиться дальнейшее ужесточение политики для борьбы с инфляцией.

Главный экономист по Азии HSBC Фред Нойман отметил, что решение Федеральной резервной системы единогласно повысить ставку усилило ястребиные сигналы, что еще больше усложнило коммуникацию Банка Японии. Он заявил: «Таким образом, чтобы Банк Японии убедил рынок в своей ястребиной позиции и закрепил ожидания относительно иены, требуется преодолеть высокий барьер. В ближайшие недели и даже месяцы инвесторы могут снова испытывать решимость Банка Японии к дальнейшему повышению ставок и следованию ужесточающему курсу Федеральной резервной системы.»

Ставки на укрепление иены проходят проверку

В начале сентября трейдеры сделали ставку на ускорение повышения ставки Банком Японии, появились первые сигналы возврата японских инвестиций в страну, иена на короткое время укрепилась до максимума за семь месяцев, однако позже часть прироста была утрачена.

По данным о позициях, перед заседанием Банка Японии настроения на укрепление иены среди инвесторов усилились. По еженедельным данным американских регуляторов, на неделе, закончившейся 15 сентября, спекулянты увеличили чистые длинные позиции по иене, доведя их до 9,7 миллиарда долларов — это максимум с июля 2025 года.

Томас Мэтьюс, глава рынка Азиатско-Тихоокеанского региона Capital Economics, отметил, что несмотря на повышение ставки Банком Японии, рынок явно считает, что Федеральная резервная система ведет более жесткую политику из двух, как минимум относительно ожиданий в начале месяца. Он подчеркнул: «Тем не менее, учитывая, что иена все еще ощутимо укрепилась по сравнению с недавним периодом, возможно, потребуется дальнейшее ослабление, прежде чем интервенция снова окажется на повестке дня.»

В июле иена опускалась до сорокалетнего минимума — 1 доллар за 163,99 иены, после чего редкая скоординированная интервенция Банка Японии и Федеральной резервной системы помогла укрепить иену.

Внимание смещается к перспективам ставок Федеральной резервной системы

Индекс доллара США, отслеживающий курс доллара к шести основным мировым валютам, стабилизировался на отметке 100,23. На прошлой неделе после повышения ставки Федеральной резервной системой и намека на возможное дальнейшее ужесточение индекс вырос более чем на 1%.

По данным инструмента CME FedWatch, трейдеры сейчас оценивают вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС в октябре в 55%, по сравнению с 42,5% неделей ранее.

Главный экономист по США Jefferies Томас Симонс заявил: «Мы считаем, что промежуточные выборы не станут сдерживающим фактором для повторного повышения ставки ФРС в октябре. Вопрос о возможном повышении ставки в декабре будет зависеть от данных и геополитической ситуации. Если смотреть до 2027 года, динамика ставок будет определяться состоянием рынка труда. Мы полагаем, что снижение ставки возможно во второй половине 2027 года.»

Пара евро/доллар составляет 1,1474, существенных изменений не зафиксировано. Ранее прогнозы по итогам голосования показали, что крайне правая партия "Альтернатива для Германии" (AfD) заняла первое место на выборах в регионе на северо-востоке Германии, что стало ударом по консервативной партии канцлера Фридриха Мерца.