Опрос ФРС по возврату тарифов: компании предпочитают "копить деньги", а не инвестировать или снижать цены, эффект для экономики вызывает сомнения

По данным приложения Zhihui Finance, согласно опубликованному в понедельник исследованию Федерального резервного банка Атланты, большинство компаний, получивших миллиарды долларов возвращённых пошлин, предпочли оставить эти средства у себя. В рамках «Опроса неопределённости среди предприятий» ФРБ Атланты, проведённого в августе среди более чем 1100 руководителей компаний, около четверти сообщили, что уже получили возврат или подали заявку на его получение. В среднем эти возвраты составляют примерно 1,7% годовой выручки компании.

Возврат средств начался в мае после того, как Верховный суд признал так называемые экстренные пошлины на сумму 166 миллиардов долларов незаконными. Согласно материалам, представленным в суд Таможенной и пограничной службой США, по состоянию на 11 сентября было выплачено или обработано около 134,7 миллиарда долларов в виде возвратов (включая проценты).

То, как эти средства будут распространяться по экономике США, остаётся неизвестным. Из 220 руководителей, поделившихся своими планами с исследователями (в том числе экономистами Стэнфордского университета Николасом Блумом и Стивеном Дж. Дэвисом), примерно три четверти ожидают оставить возвраты в виде денежных средств.

Чуть более половины респондентов этой группы также планируют инвестировать в исследования и капитальные проекты, 17% рассчитывают предоставить возмещения клиентам, а почти 15% предполагают использовать средства для снижения цен. Участникам опроса было предложено выбрать все подходящие варианты использования возвратов.

«Эти результаты также показывают, что значительная часть возврата пошлин идет непосредственно на пользу клиентам и сотрудникам», — написали исследователи в опубликованном в понедельник блоге. Опрос проводился с 10 по 21 августа.

Сколько средств возвратится в домохозяйства через вознаграждения, бонусы или снижение цен, – вопрос, который может значительно повлиять на экономические перспективы. Несмотря на продолжающуюся инфляцию, связанную, в том числе, с ростом цен на бензин, американские потребители продолжают тратить, поддерживая экономический рост. Возврат пошлин или снижение цен, ставшее возможным благодаря возврату, могут дополнительно способствовать этим расходам.

Поскольку администрация Трампа стремится восстановить поступления от пошлин, опираясь на другие, более устойчивые законодательные полномочия, темпы возврата средств замедляются. В августе впервые с начала выплат Министерством финансов импортёры уплатили больше таможенных пошлин, чем получили в качестве возврата.

В этом месяце чиновники Федеральной резервной системы впервые за три года повысили процентную ставку, заявив, что это необходимо для сдерживания инфляции — инфляция растёт после того, как более пяти лет превышала целевой уровень. Политики также пытаются определить, какая часть инфляции обусловлена шоками предложения, связанными с войнами и такими странами, как Иран, и какая — спросом, в том числе ажиотажем вокруг искусственного интеллекта, который стимулирует рост капитальных расходов и других инвестиций.