Citigroup: инфляция превзошла пошлины и стала главной заботой семейных офисов, богачи устремляются в золото и акции США

Самые богатые инвесторы мира называют инфляцию главным риском. Согласно последнему исследованию Citi, инфляция в этом году вытеснила торговые войны и тарифы, став главной заботой семейных офисов; эта тенденция существенно влияет на логику распределения активов среди сверхобеспеченных клиентов.

Ежегодный глобальный отчет Citi по семейным офисам показывает, что изменения процентных ставок и стабильность мировой финансовой системы следуют сразу за инфляцией среди главнейших тем для опрошенных организаций.

При выборе классов активов акции публичных рынков названы приоритетным направлением для чистого увеличения инвестиций в будущем. Более 90% опрошенных семейных офисов сообщили о положительной доходности своего портфеля в этом году, почти половина увеличила долю публичных акций в первой половине года.

Привлекательность золота также заметно возросла — по словам главы Citi Wealth Management Энди Зига, золото теперь обсуждается практически на каждой встрече с клиентами, что резко контрастирует с ситуацией двухлетней давности.

Citi недавно присоединился к лондонскому рынку хранения и клиринга золота, чтобы удовлетворить растущий спрос состоятельных клиентов на физическое золото.

Данное исследование проводилось в июне-июле этого года и охватило 350 семейных офисов более чем из 40 стран.

Инфляция вытеснила торговые войны и тарифы, став главной тревогой семейных офисов в этом году, что отражает реальное давление растущих расходов на жизнь и бизнес для этого круга лиц.

"Многие могут подумать, что у них так много денег, почему их это волнует?" — отметил в интервью Энди Зиг:

"Эти семьи добились успеха именно потому, что относятся к расходам и доходам одинаково внимательно. Когда некоторые стороны стиля жизни становятся дороже, они к этому особенно чувствительны."

По данным Bloomberg Economics, в трех из четырех крупнейших экономик мира инфляция стабильно превышает 3%, что поддерживает высокие ставки и тормозит экономический рост. Такая макроэкономическая ситуация делает динамику процентных ставок и стабильность финансовой системы ключевыми тревогами для семейных офисов, отражая широкое беспокойство рынка по поводу структурных экономических проблем.

Несмотря на рост опасений, более 90% опрошенных семейных офисов все же достигли положительных результатов, а почти половина сознательно увеличила долю инвестиций в публичные акции в первой половине года.

Глава комплексных клиентских решений и глобального семейного офиса Citi Dawn Nordberg отметила: "Мы видим, что клиенты все больше средств направляют в публичные акции, потому что американские компании незаменимы, если речь идет о росте, стабильности и гибкости."

Энди Зиг подчеркнул, что акции публичных рынков названы в качестве приоритетного актива для дальнейшего увеличения портфеля не только из-за их стабильных результатов, но и в связи со скептицизмом по поводу оценки на private equity-рынке — особенно в отношении активов, сталкивающихся с регулирующими мерами или другими факторами неопределенности, на которые инвесторы не могут влиять, их привлекательность явно снижается.

Инфляционные риски ускоряют пересмотр стратегической ценности золота сверхобеспеченными клиентами. Энди Зиг отмечает, что золото обсуждается на каждой встрече с клиентами — ситуация кардинально изменилась по сравнению с двумя годами ранее. Он подчеркивает:

"Раньше богатые семьи всего мира говорили о валютных парах; сейчас же они осознают, что многие развитые экономики столкнулись с похожими вызовами — напряженной фискальной ситуацией и высокой инфляцией. Возможно, настоящая 'жесткая валюта' сегодня — это золото."

В ответ на этот спрос Citi увеличивает возможности по хранению золота — недавно компания вошла в ограниченный круг банков, участвующих в хранении и клиринговых операциях лондонского центра по золоту, чтобы соответствовать растущей потребности состоятельных клиентов в хранении золота.