Мировой рынок облигаций усиливает распродажу: доходность 10-летних японских облигаций достигла максимума за 30 лет, доходность 10-летних американских облигаций продолжает падать, фьючерсы на американские акции снижаются, нефть растет, золото падает.

Сильные экономические данные США в совокупности с низким спросом на аукционе пятилетних гособлигаций вызвали глобальную распродажу облигаций и скачок доходности казначейских бумаг США, что заставило рынок пересмотреть траекторию повышения ставок ФРС и оказало давление на рисковые активы.

В четверг фьючерсы на американские акции снижались: фьючерсы на Nasdaq падали в течение дня на 0,6%, на индекс S&P 500 — на 0,4%. Европейские акции открылись снижением, индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона упал на 0,6%. Brent отыграла утренние потери и выросла на 0,2%, до 98,33 доллара за баррель. Золото снизилось на 0,2% и торговалось около 4 280 долларов за унцию. С ростом ставок привлекательность таких не приносящих доход активов снижается.

Слабый спрос на пятилетние гособлигации США подтолкнул их доходность впервые с 2007 года выше 5%. Индекс Bloomberg Dollar колеблется у максимума с июля, трейдеры делают ставки на дальнейшее повышение ставок ФРС. Распродажа на рынке казначейских облигаций США распространилась также на Азиатско-Тихоокеанский регион: цены на облигации Японии, Австралии, Новой Зеландии и развивающихся рынков в целом падали.

Тони Мияно из Инвестиционного института Wells Fargo отмечает: «Рынок показывает нам, что мы действительно вступили в новый цикл ужесточения. Вся кривая доходности одновременно переоценивается, а это означает рост дисконтной ставки для акций, удорожание ипотечных и корпоративных кредитов, повышение порога для рисковых активов».

Основные движения рынков следующие:

• Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,3%, на Nasdaq 100 — на 0,3%.
• ЕвроСтокс 50 открылся снижением на 0,53%, индекс DAX Германии — на 0,57%, британский FTSE 100 — на 0,36%, французский CAC 40 — на 0,48%.
• Nikkei 225 закрылся с ростом на 0,8% — 65 513,99 пункта. Topix Японии закрылся снижением на 0,4% — 4 075,30 пункта.
• Доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла на 1 б.п. до 5,12%.
• Доходность 10-летних гособлигаций Японии увеличилась на 9 б.п. до 3,075%.
• Индекс спотового доллара Bloomberg практически не изменился.
• Доллар к иене развернул движение вверх, поднявшись на 0,1% до 158,49.
• Brent поднялась на 0,2% до 98,33 доллара за баррель.
• Спотовое золото упало на 0,12% до 4 281,9 доллара за унцию.

Волна распродажи на рынке госдолга распространяется: доходность японских облигаций — максимум с 1996 года

Глобальный рынок облигаций столкнулся с исторически синхронной распродажей, большая просадка наблюдалась на японском долговом рынке после праздников. Доходность 10-летних японских гособлигаций в четверг подскочила на 10 б.п., достигнув 3,075% — максимума с августа 1996 года, 5-летние и 30-летние бонды выросли до 2,37% и 4,134% соответственно.

В то же время доходность 10-летних американских гособлигаций вплотную приблизилась к 19-летнему максимуму, доходность 5-летних бумаг США в моменте преодолевала отметку 5%, что привело к резкому росту кривой доходности по ключевым мировым долговым рынкам.

За этой распродажей стоят как внутренние, так и внешние факторы. Внешние: отскок цен на нефть усиливает инфляционные опасения, сильные макроданные из США снижают ожидания по снижению ставки ФРС, а слабый спрос на пятилетние облигации США объемом 70 млрд долларов непосредственно разогревает доходности, после чего распродажа перекатывается по всему миру. Внутренние: Банк Японии на прошлой неделе повысил ставку, но не указал дальнейшие шаги, что усилило ожидания нового ужесточения; на это накладывается эффект глобальной переоценки стоимости долгосрочных займов — японский долговой рынок испытывает концентрированное давление.

Курс доллара к иене после японских каникул быстро поднялся выше 158, приближаясь к барьеру 160. Банк Японии в пятницу повысил ставку на 25 б.п., однако последующие заявления управляющего Уэды оказались недостаточными для рынка с точки зрения ожиданий дальнейшего ужесточения политики: иена не укрепилась, а наоборот ослабла. За две недели падение к доллару было значительным, а ожидания валютной интервенции вновь усилились.

Геополитика влияет на рынки: нефть дорожает, золото снижается

Brent подорожала на 0,2%, до 98,33 доллара за баррель. Как сообщает агентство Xinhua, президент Ирана Пезешкиян 23-го выступил на общих дебатах Генассамблеи ООН и заявил, что Иран "никогда не склонится и не капитулирует", а также призвал к совместным усилиям ради мира.

Тем временем цена на дизель в США достигла исторического максимума — 6,50 долларов за галлон, что делает энергетические издержки тяжёлым политическим бременем перед промежуточными выборами в Белом доме. Трамп высказался за запрет экспорта дизеля, однако ряд высокопоставленных чиновников усомнились в эффективности этой меры и обе администрации относятся к вопросу осторожно.

Спотовое золото снизилось на 0,12% до 4 281,9 доллара за унцию.