Три представителя Федеральной резервной системы выразили жесткую позицию в один день, и вероятность повышения процентной ставки в октябре выросла до 69%.

За последние дни несколько представителей Федеральной резервной системы выступили с заявлениями, предостерегая о продолжающейся высокой инфляции и отмечая, что текущая политика, возможно, все еще недостаточно жесткая, чтобы вернуть уровень цен к целевым 2%. На этом фоне ожидания рынка относительно повышения ставки в октябре значительно усилились.

В четверг председатель Федерального резервного банка Филадельфии Anna Paulson прямо заявила, что при условии развития экономики в предполагаемом русле "умеренное дополнительное ужесточение политики может быть необходимым". Председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка John Williams также в тот же день отметил, что повышение ставок до конца года "обосновано", и для снижения инфляции потребуется приложить еще больше усилий.

Их заявления полностью согласуются с тоном последнего решения Федеральной резервной системы на прошлой неделе — Комитет по открытым рынкам (FOMC) единогласно принял решение повысить ставку на 25 базисных пунктов и опубликовал прогнозы, указывающие как минимум на одно дополнительное повышение до конца года.

На фоне заявлений представителей и недавних сильных экономических данных вероятность повышения ставки в октябре в представлениях инвесторов выросла с 53% на прошлых выходных примерно до 69%, следующее заседание ФРС по вопросам политики завершится 28 октября, всего за шесть дней до промежуточных выборов в Конгресс.

Paulson на мероприятии в Филадельфии отметила, что базовые инфляционные показатели, не включающие энергоносители и продукты питания, по-прежнему "настойчиво высоки", в настоящий момент они находятся в диапазоне от 2,5% до 3%, практически не демонстрируя тенденции к сближению с целевым уровнем 2%.

"Лучшее, что я могу сказать о базовой инфляции в текущем году, это то, что она не продолжает ухудшаться", — сказала Paulson, — "в таких условиях риски устойчиво высокой инфляции усилились".

Она также подчеркнула, что экономика США демонстрирует сильную устойчивость: рост производства стабилен, рынок труда практически на полном занятости, и даже появились признаки "роста инерции". Однако столь благоприятная ситуация также означает, что в вопросах таргетирования инфляции монетарная политика имеет достаточно пространства и не должна слишком остро учитывать риски экономического спада.

В этот же день председатель Федерального резервного банка Кливленда Beth Hammack также подчеркнула, что после длительного периода высокой инфляции ряд внешних шоков значительно увеличивает риск "разанкеровки" инфляционных ожиданий.

Член Совета управляющих ФРС Michael Barr в среду заявил: "Дальнейшие корректировки политики, скорее всего, потребуются", чтобы обеспечить своевременное возвращение инфляции к целевому уровню.

Председатель Федерального резервного банка Ричмонда Tom Barkin во вторник отметил, что снижение инфляции не произойдет быстро, а шоки со стороны предложения из "временных" превратились в устойчивый фактор давления, при этом существует риск закрепления высоких инфляционных ожиданий на будущее.

На прошлой неделе председатель ФРС Walsh на пресс-конференции кратко и жестко подчеркнул: "Наш главный приоритет — обеспечить ценовую стабильность, это наша задача. Слишком высокая инфляция сохраняется слишком долго — это бесспорный факт".

Если рассматривать инфляционные драйверы, по индексу цен PCE уровень инфляции в США в июле в годовом выражении составил 3,7%.

Hammack отметила, что нынешнюю инфляцию во многом вызывают отголоски торговых тарифов, а также скачок цен на энергоресурсы. Одновременно новые источники инфляционного давления формируют рост цен, связанный с конфликтами на Ближнем Востоке, а также спрос, вызванный строительством дата-центров для искусственного интеллекта.

Paulson добавила, что, несмотря на смягчение прямого влияния тарифов на потребительские цены, общий рост заработной платы по-прежнему умеренный и пока не создает дополнительного инфляционного давления на рынке труда.

Сигналы о скором повышении ставок уже начали вызывать публичное недовольство со стороны Белого дома. Руководитель Национального экономического совета США Hassett в среду назвал ФРС "необычно политизированной" и заявил: "В последние дни многие должностные лица, не назначенные президентом Трампом, заявляли о необходимости новых повышений ставки".

Это заявление обозначило дальнейшую открытую напряженность между Белым домом и Федеральной резервной системой.

Paulson в этом году — член FOMC с правом голоса, а коллективные комментарии ряда других представителей свидетельствуют о достаточно широкой консенсусной поддержке курса на дальнейшее ужесточение политики внутри комитета ФРС.