Цены на природный газ в США устроили «американские горки»: после утечки на трубопроводе рост на 9% сменился спадом, рынок ожидает, что перебои с поставками будут недолгими.

Согласно данным Jinse Finance, фьючерсы на природный газ в США в пятницу перешли к снижению, отыграв часть значительного роста предыдущей торговой сессии. Ранее на газопроводе Columbia Gas Transmission, принадлежащем TC Energy (TRP.US) и расположенном в Западной Виргинии, произошла утечка, что привело к снижению транспортной мощности и затронуло до 1,5% предложения природного газа в 48 штатах США, вызвав резкий скачок цен в четверг. Однако, по мере того как рынок ожидает, что данное нарушение может быть относительно краткосрочным, опасения по поводу предложения ослабли.

По состоянию на пятницу, ближайшие к экспирации фьючерсы на природный газ с поставкой в октябре на Нью-Йоркской товарной бирже снизились на 5,5% до 3,115 долларов США за миллион британских тепловых единиц. В четверг этот контракт подскочил на 9%, достигнув самого высокого уровня закрытия с 25 июня.

Утечка на газопроводе вызвала форс-мажор, суточная транспортировка сократилась на 1,8 миллиарда кубических футов

Непосредственным триггером резких колебаний цен на природный газ стала авария на газопроводе в Западной Виргинии. После утечки на газопроводе Columbia Gas Transmission был объявлен форс-мажор, и пропускная способность магистрали Mountaineer Xpress была снижена. Как важный транспортный коридор для природного газа в регионе, фиксированная транспортная мощность данного газопровода сократилась на 1,8 миллиарда кубических футов в сутки, что способствовало быстрому росту американских фьючерсов на природный газ в четверг.

Это нарушение произошло в то время, когда предложение природного газа в США уже было несколько ограничено. В последние недели, с приближением традиционного осеннего низкого сезона спроса, производители природного газа в районе Аппалачей уже начали сокращать добычу, а текущий инцидент с газопроводом дополнительно ужесточил краткосрочное предложение.

Тем не менее, по мнению Ritterbusch & Associates, на данный момент продолжительность нарушения на газопроводе, скорее всего, не будет слишком долгой.

В компании также считают, что сильная реакция цен на газ в четверг на этот инцидент, возможно, также связана с большим накопленным объемом спекулятивных коротких позиций на рынке. Из-за избыточных запасов природного газа в США летом этого года, часть трейдеров снизила осторожность в отношении рисков предложения. Когда произошло неожиданное нарушение поставок, закрытие коротких позиций могло дополнительно усилить рост цен.

Это также означает, что скачок более чем на 9% в четверг может не полностью отражать реальную потерю предложения, а был дополнительно поддержан корректировкой рыночных позиций.

Европейский природный газ на этой неделе может подешеветь более чем на 5%, но запасы составляют всего около 70%

В то же время европейский рынок природного газа по другую сторону Атлантики демонстрирует относительно слабую динамику. В условиях ожидания прогресса дипломатических усилий по окончанию военных действий на Ближнем Востоке, а также при сохранении сезонно мягких температур и отсутствии явного роста спроса на отопление, цены на европейский газ на этой неделе, по прогнозам, упадут более чем на 5%.

Однако фундаментальные показатели предложения на европейском рынке природного газа остаются относительно слабыми. В настоящее время уровень загруженности хранилищ природного газа в Европейском союзе составляет около 70%, что означает, что при возникновении новых перебоев в поставках цены на газ могут быстро отреагировать ростом.

Аналитики ANZ Bank отмечают, что по сравнению с сырой нефтью, транспортировка сжиженного природного газа (LNG) обладает меньшей гибкостью, поскольку зависит от специализированных судов и больше подвержена влиянию рисков безопасности. Поэтому в условиях сохраняющейся геополитической неопределённости потенциальные риски для предложения европейского газа нельзя игнорировать.

Кроме того, из-за планового обслуживания газовой инфраструктуры объёмы поставок газа из Норвегии по трубопроводам в Европу в последнее время сократились, что дополнительно ужесточило ситуацию на европейском рынке природного газа.

В целом, в данный момент рынок природного газа в США и Европе находится под влиянием различных краткосрочных факторов. На рынке США после шокирующего инцидента с газопроводом, по мере ожидаемого быстрого завершения сбоя, цены на газ заметно снизились; в Европе цены слабеют под влиянием мягкой погоды и надежд на смягчение геополитической обстановки, однако низкий уровень запасов, снижение поставок из Норвегии и ограничения на транспортировку LNG означают, что рынок останется крайне чувствительным к любым новым перебоям с поставками.